🚨 Wall Street vient de condamner le plus grand acheteur institutionnel de bitcoins à une « peine de mort avec sursis », mais je pense au contraire que la moitié de la période la plus préoccupante est déjà derrière nous.

Le 11 novembre, MSCI a officiellement décidé d’exclure Strategy (MSTR). Cette décision prendra effet après la clôture du 30 novembre. Le marché estime que cela pourrait déclencher jusqu’à 2,8 milliards de dollars de ventes passives.

Tout le monde s’inquiète : que va-t-il arriver au bitcoin si 2,8 milliards de dollars sont déversés sur le marché ?

Mais pourquoi penser que Wall Street attendra le 30 novembre pour commencer à vendre ?

À la mi-octobre, les nouvelles règles de MSCI avaient déjà été annoncées. Le 11 novembre, la liste des exclusions a été officiellement confirmée.

Les investisseurs professionnels ont eu plus d’un mois pour ajuster leurs positions.

Quand les particuliers commenceront à paniquer en voyant la date du 30 novembre, ceux qui voulaient vraiment réduire leur risque auront peut-être déjà terminé leurs transactions.

Plus important encore, ces 2,8 milliards de dollars concernent des actions MSTR : Strategy n’a absolument pas besoin de vendre un seul BTC.

Ce qui est réellement menacé, c’est le modèle de Strategy, qui repose sur le financement par émission d’actions pour acheter continuellement des bitcoins.

Si MSTR perd durablement sa prime de valorisation, chaque dollar levé par Saylor à l’avenir pourrait créer moins de valeur pour les actionnaires.

Mais cela signifie aussi autre chose :

Si les ventes passives se concrétisent le 30 novembre, mais que $MSTR ne tombe pas à un nouveau plus bas — voire que le bitcoin se renforce avant cette date — cela pourrait indiquer que les investisseurs les plus pessimistes ont déjà vendu.

Il faudra ensuite surveiller la force relative de MSTR par rapport à $BTC , ainsi que la réaction du marché avant et après l’entrée en vigueur de l’exclusion : les mauvaises nouvelles feront-elles encore baisser les cours ?

Le marché adore faire peur aux particuliers au moment où une nouvelle est annoncée, puis se retourner lorsque le risque se concrétise vraiment.

À votre avis, le 30 novembre marquera-t-il le début d’une nouvelle forte chute du bitcoin ou le piège tendu aux derniers vendeurs à découvert ? #MSTR #MSCI