L’effet de levier sur Bitcoin est au 99e percentile depuis deux ans — et les traders d’options se montrent de plus en plus défensifs.
Les faits : l’intérêt ouvert sur les contrats perpétuels BTC s’élève à environ 353 000 BTC, un niveau dépassé lors de seulement 1,2 % des journées de trading au cours des deux dernières années (K33 via The Block & TradingKey, 11 nov.). L’OI a progressé de 12 % en 30 jours, tandis que le cours du BTC a baissé de 10 % sur la même période. Sur Derive, la probabilité que le BTC passe sous les 70 000 dollars américains à Noël est passée de 15 % à 31 %, tandis que celle qu’il dépasse les 80 000 dollars américains a chuté de 53 % à 26 % ; les puts représentent désormais 55 % des primes d’options échangées, contre 36 % la semaine précédente (The Block, 11 nov.). La corrélation sur 30 jours entre le BTC et le Nasdaq est de 0,75, elle aussi au 99e percentile depuis 2020.
Mon avis : les positions à effet de levier s’accumulent alors que les cours faiblissent — une combinaison qui, selon K33, est « propice à un squeeze » : une cassure à la baisse pourrait déclencher une cascade de liquidations de positions longues, tandis qu’un rebond pourrait provoquer un rachat des positions courtes. Des niveaux d’OI similaires n’avaient été observés qu’aux alentours du sommet d’octobre 2025 et à la fin du sell-off de novembre 2025. Ce n’est pas un signal directionnel — un squeeze peut aller dans les deux sens —, mais la probabilité d’un mouvement important augmente. Le BTC, lui, reste autour de 74 400, sous les 75 700.
Ce que je surveille ensuite : l’OI commence-t-il à baisser (les positions se dénouent) ou remonte-t-il ? Et la publication de l’IPP américain, vendredi 13 nov. à 20 h 30 WIB.
À votre avis, si ce squeeze se produit, quel mouvement viendra en premier : une cassure à la baisse ou un rebond à la hausse ?
Ceci est mon analyse, pas un conseil financier — faites toujours vos propres recherches (DYOR).
#Bitcoin #Leverage $BTC
Les faits : l’intérêt ouvert sur les contrats perpétuels BTC s’élève à environ 353 000 BTC, un niveau dépassé lors de seulement 1,2 % des journées de trading au cours des deux dernières années (K33 via The Block & TradingKey, 11 nov.). L’OI a progressé de 12 % en 30 jours, tandis que le cours du BTC a baissé de 10 % sur la même période. Sur Derive, la probabilité que le BTC passe sous les 70 000 dollars américains à Noël est passée de 15 % à 31 %, tandis que celle qu’il dépasse les 80 000 dollars américains a chuté de 53 % à 26 % ; les puts représentent désormais 55 % des primes d’options échangées, contre 36 % la semaine précédente (The Block, 11 nov.). La corrélation sur 30 jours entre le BTC et le Nasdaq est de 0,75, elle aussi au 99e percentile depuis 2020.
Mon avis : les positions à effet de levier s’accumulent alors que les cours faiblissent — une combinaison qui, selon K33, est « propice à un squeeze » : une cassure à la baisse pourrait déclencher une cascade de liquidations de positions longues, tandis qu’un rebond pourrait provoquer un rachat des positions courtes. Des niveaux d’OI similaires n’avaient été observés qu’aux alentours du sommet d’octobre 2025 et à la fin du sell-off de novembre 2025. Ce n’est pas un signal directionnel — un squeeze peut aller dans les deux sens —, mais la probabilité d’un mouvement important augmente. Le BTC, lui, reste autour de 74 400, sous les 75 700.
Ce que je surveille ensuite : l’OI commence-t-il à baisser (les positions se dénouent) ou remonte-t-il ? Et la publication de l’IPP américain, vendredi 13 nov. à 20 h 30 WIB.
À votre avis, si ce squeeze se produit, quel mouvement viendra en premier : une cassure à la baisse ou un rebond à la hausse ?
Ceci est mon analyse, pas un conseil financier — faites toujours vos propres recherches (DYOR).
#Bitcoin #Leverage $BTC