Ce soir, MSCI publie la révision de novembre de ses indices, et Strategy figure sur la liste provisoire des titres à supprimer. La règle vise les entreprises dont les actifs sont principalement détenus à des fins d’investissement plutôt que d’être utilisés dans le cadre d’une activité opérationnelle : si vous échouez au test des actifs opérationnels ainsi qu’à la plupart des ratios financiers supplémentaires dans deux déclarations annuelles consécutives, vous êtes exclu des indices Global Investable Market, à compter de la clôture du 30 novembre.
Ce que cela ne signifie pas : la suppression de l’indice ne retire pas l’action de la cote, et rien dans les règles n’oblige Strategy à vendre ses bitcoins. Les ventes viendraient des fonds indiciels qui répliquent l’indice, et l’estimation des sorties de capitaux de JPMorgan reposait sur la proposition antérieure de MSCI. En tant que personne qui modélise des processus économiques, je vois un flux dont la date et la direction sont connues, et les marchés anticipent généralement ce type de flux avant la date prévue, pas le jour même. La question plus importante concerne le cycle de financement : acheter $BTC en émettant des actions fonctionne mieux lorsque la demande passive pour ces actions est automatique.
Une exclusion de l’indice change-t-elle votre regard sur les entreprises qui détiennent du bitcoin dans leur trésorerie ? #Strategy #MSCI #BitcoinTreasury $BTC