L’IA cale-t-elle ou passe-t-elle le relais ? Les deux résultats de ce soir en décideront.
Cisco $CSCO et Applied Materials $AMAT publieront leurs résultats après la clôture des marchés américains ce soir (demain à 5 h du matin, heure de Pékin). Ce sont deux des poids lourds les plus importants de la chaîne des infrastructures de l’IA, avec une capitalisation boursière cumulée d’environ 680 milliards de dollars.
Voyons à quel point la barre est haute :
1. T1 de l’exercice 2027 de Cisco : le consensus table sur un BPA d’environ 1.33 dollar et un chiffre d’affaires d’environ 18.1 milliards de dollars. L’entreprise prévoit elle-même un chiffre d’affaires de 18–18.2 milliards de dollars et un BPA de 1.32–1.34 dollar. Le consensus se situe quasiment au milieu de la fourchette prévisionnelle, ce qui laisse peu de marge pour une surprise positive. L’entreprise vise environ 7.5 milliards de dollars de revenus liés aux infrastructures de l’IA pour l’exercice 2027 ;
2. T4 de l’exercice 2026 d’Applied Materials : le consensus table sur un BPA d’environ 4.06 dollars et un chiffre d’affaires d’environ 10.3 milliards de dollars. Les prévisions sont d’environ 10.25 milliards de dollars, avec une marge de 500 millions, et d’un BPA de 4.02 dollars, avec une marge de 0.2 dollar. Là aussi, les attentes sont alignées sur les prévisions de l’entreprise ;
3. Le marché des options a déjà pris position : la volatilité implicite après publication est d’environ 8.7% pour les deux titres. Ce soir, la variation d’au moins l’un d’eux sera forcément amplifiée ;
4. Le sentiment avant l’ouverture n’est pas morose : le 11-11, Cisco s’échangeait en séance autour de 102 dollars, en hausse de près de 4%, et Applied Materials autour de 400 dollars, en hausse d’environ 7.5%. La veille, l’action de CoreWeave avait bondi de 17% après des résultats supérieurs aux attentes.
Mon avis : ce soir, la question n’est pas de savoir si le BPA dépasse les prévisions d’un ou deux centimes, mais si l’argent continue d’affluer dans l’IA. Pour Cisco, il faudra surveiller les commandes de réseaux IA et la demande de commutateurs pour centres de données. Pour Applied Materials, l’attention se portera sur les commandes d’équipements pour la fabrication de plaquettes et la demande liée au packaging avancé. Ce sont les deux seuls indicateurs directs permettant de vérifier si la demande est réellement en difficulté ou si les ventes de la semaine dernière, provoquées par les inquiétudes concernant les centres de données, relevaient de la pure panique. Des résultats supérieurs aux attentes et des commandes solides donneraient un nouveau souffle au récit de l’IA ; un chiffre d’affaires conforme aux prévisions, mais des perspectives prudentes, pourrait tout de même effacer les gains de ce soir sous l’effet de la volatilité. Ne vous précipitez pas sur la première bougie après la publication : attendez que la conférence téléphonique clarifie la situation des commandes avant de prendre position.
Données au : 2026-11-11 19:15 UTC
À titre informatif uniquement ; ne constitue pas un conseil en investissement.
Cisco $CSCO et Applied Materials $AMAT publieront leurs résultats après la clôture des marchés américains ce soir (demain à 5 h du matin, heure de Pékin). Ce sont deux des poids lourds les plus importants de la chaîne des infrastructures de l’IA, avec une capitalisation boursière cumulée d’environ 680 milliards de dollars.
Voyons à quel point la barre est haute :
1. T1 de l’exercice 2027 de Cisco : le consensus table sur un BPA d’environ 1.33 dollar et un chiffre d’affaires d’environ 18.1 milliards de dollars. L’entreprise prévoit elle-même un chiffre d’affaires de 18–18.2 milliards de dollars et un BPA de 1.32–1.34 dollar. Le consensus se situe quasiment au milieu de la fourchette prévisionnelle, ce qui laisse peu de marge pour une surprise positive. L’entreprise vise environ 7.5 milliards de dollars de revenus liés aux infrastructures de l’IA pour l’exercice 2027 ;
2. T4 de l’exercice 2026 d’Applied Materials : le consensus table sur un BPA d’environ 4.06 dollars et un chiffre d’affaires d’environ 10.3 milliards de dollars. Les prévisions sont d’environ 10.25 milliards de dollars, avec une marge de 500 millions, et d’un BPA de 4.02 dollars, avec une marge de 0.2 dollar. Là aussi, les attentes sont alignées sur les prévisions de l’entreprise ;
3. Le marché des options a déjà pris position : la volatilité implicite après publication est d’environ 8.7% pour les deux titres. Ce soir, la variation d’au moins l’un d’eux sera forcément amplifiée ;
4. Le sentiment avant l’ouverture n’est pas morose : le 11-11, Cisco s’échangeait en séance autour de 102 dollars, en hausse de près de 4%, et Applied Materials autour de 400 dollars, en hausse d’environ 7.5%. La veille, l’action de CoreWeave avait bondi de 17% après des résultats supérieurs aux attentes.
Mon avis : ce soir, la question n’est pas de savoir si le BPA dépasse les prévisions d’un ou deux centimes, mais si l’argent continue d’affluer dans l’IA. Pour Cisco, il faudra surveiller les commandes de réseaux IA et la demande de commutateurs pour centres de données. Pour Applied Materials, l’attention se portera sur les commandes d’équipements pour la fabrication de plaquettes et la demande liée au packaging avancé. Ce sont les deux seuls indicateurs directs permettant de vérifier si la demande est réellement en difficulté ou si les ventes de la semaine dernière, provoquées par les inquiétudes concernant les centres de données, relevaient de la pure panique. Des résultats supérieurs aux attentes et des commandes solides donneraient un nouveau souffle au récit de l’IA ; un chiffre d’affaires conforme aux prévisions, mais des perspectives prudentes, pourrait tout de même effacer les gains de ce soir sous l’effet de la volatilité. Ne vous précipitez pas sur la première bougie après la publication : attendez que la conférence téléphonique clarifie la situation des commandes avant de prendre position.
Données au : 2026-11-11 19:15 UTC
À titre informatif uniquement ; ne constitue pas un conseil en investissement.
