L’action MSTR est confrontée à un test institutionnel crucial alors que MSCI s’apprête à publier les résultats de son examen de novembre des indices. Une éventuelle exclusion pourrait exposer Strategy à des ventes passives de plusieurs milliards de dollars, accentuant la pression sur une action qui peine déjà dans un contexte d’incertitude sur les marchés. Cette décision pourrait également soulever des questions sur la capacité de l’entreprise à financer ses futurs achats de Bitcoin. La décision de MSCI pourrait-elle constituer un nouveau revers pour la stratégie Bitcoin de Michael Saylor ?

Pourquoi MSCI envisage-t-il de retirer Strategy de ses indices ?

Le risque découle du cadre d’éligibilité révisé de MSCI, qui pourrait rendre inéligibles à ses indices boursiers mondiaux les entreprises détenant principalement des investissements plutôt que des activités opérationnelles.

Dans le cadre de cette méthodologie, les entreprises sont évaluées afin de déterminer si elles disposent d’actifs opérationnels substantiels, puis soumises à cinq critères financiers. Une entreprise qui échoue à au moins quatre critères peut devenir inéligible. Les entreprises déjà présentes dans l’indice doivent également échouer aux critères de sélection concernés pendant deux périodes annuelles consécutives de publication de rapports avant d’en être retirées.

Strategy figure parmi les entreprises considérées comme potentiellement concernées, aux côtés de la société japonaise Metaplanet et de la société d’investissement dans l’uranium Yellow Cake. La liste définitive de MSCI doit être publiée le 11 novembre, et les changements prendront effet après la clôture des marchés le 30 novembre. 

MSTR pourrait-elle faire face à 2,8 milliards de dollars de ventes passives ?

L’impact financier potentiel est une préoccupation majeure pour les actionnaires. Les analystes de JPMorgan estiment que l’exclusion de Strategy pourrait entraîner environ 2,8 milliards de dollars de sorties de capitaux passives, les fonds qui répliquent les indices MSCI ajustant leurs portefeuilles.

DERNIÈRE MINUTE : Strategy $MSTR pourrait faire face à 2,8 milliards de dollars de ventes forcées si MSCI la retire de ses indices mondiaux demain, selon JPMorgan.

Tout retrait prendrait effet à la clôture du 30 novembre.

Strategy a elle-même déclaré dans son rapport du troisième trimestre déposé auprès de la SEC qu’elle s’attend à être exclue des indices MSCI… pic.twitter.com/JLjmx5xmHh

— Bull Theory (@BullTheoryio) 11 novembre 2026

Strategy a indiqué que les fonds répliquant les indices MSCI concernés détiennent environ 13 millions d’actions MSTR, soit près de 3,1 % de ses actions de base en circulation.

Toutefois, les sorties de capitaux estimées ne garantissent pas un volume équivalent de ventes immédiates. L’impact réel dépendra des avoirs des fonds, de leurs décisions de rééquilibrage et de la mesure dans laquelle les investisseurs actifs conserveront leurs positions. 

Les acheteurs peuvent-ils défendre les 120 $ ?

L’action MSTR a clôturé à 121,07 $ le 10 novembre, en baisse de 3,60 % sur la séance, après avoir évolué entre 118,43 $ et 126,40 $. Le titre reste nettement inférieur à son plus haut sur 52 semaines, à 234,84 $, ce qui souligne la pression exercée sur son évolution récente.

Les principaux indicateurs signalent également une configuration prudente. Son indice de force relative (RSI) s’établissait autour de 34, à l’approche de la zone de survente, tandis que les données indiquaient un signal de vente fort. La zone des 118–120 $ constitue un seuil immédiat à surveiller ; une cassure durable sous ce niveau pourrait exposer le titre à un nouvel affaiblissement. Un retour au-dessus de 126 $ constituerait un premier signe d’amélioration de l’intérêt des acheteurs. 

Perspectives de l’action MSTR : le 11 novembre, un catalyseur clé

L’annonce de MSCI pourrait déterminer la prochaine grande tendance de l’action MSTR. Une exclusion ajouterait une nouvelle source de pression vendeuse, tandis que le maintien dans l’indice pourrait alléger un important facteur de risque. La performance du Bitcoin et la capacité de Strategy à accéder aux marchés des capitaux resteront toutefois déterminantes pour sa valorisation.