🚨 Les banques centrales viennent de connaître leur plus importante vague d’achats d’or depuis près de deux ans
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Le secteur officiel est de retour en force. Les banques centrales du monde entier ont acheté 321 tonnes d’or au T3 2026 — leur plus gros volume trimestriel depuis le T4 2024 et le cinquième plus élevé jamais enregistré.

Pour mettre les choses en perspective : la moyenne trimestrielle sur cinq ans n’est que de 227 tonnes. Le T3 l’a largement dépassée. 📈
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La dynamique est impressionnante. Les achats ont augmenté de 8 % par rapport aux 296 tonnes du T2 et ont littéralement explosé par rapport au T1, avec une hausse spectaculaire de 453 %. Depuis le début de l’année, les banques centrales ont accumulé 675 tonnes, soit 6 % de plus qu’à la même période en 2025.

Du côté des achats déclarés, la Chine et la Pologne ont fait le gros du travail, en ajoutant respectivement 63 et 40 tonnes. Ensemble, elles représentent environ 86 % des achats nets déclarés.

Mais voici le détail qui échappe à la plupart des gens : les achats déclarés ne s’élevaient qu’à 120 tonnes. Les 63 % restants de la demande du T3 n’ont pas été déclarés — une tendance qui se poursuit depuis 2022. Les achats réels sont donc encore plus importants que ne le laissent entendre les gros titres.

Qu’est-ce qui explique cette tendance ?

Le World Gold Council met clairement en avant la diversification et la gestion des risques, et non la recherche de bonnes affaires. Certes, les prix ont reculé par rapport à leurs sommets du T1, ce qui a peut-être joué un rôle à la marge. Mais ne vous y trompez pas : il s’agit de réajustements stratégiques des réserves, pas de transactions tactiques. La Chine a même accéléré ses achats pendant la baisse des prix, tandis que la Pologne a légèrement ralenti après un T2 exceptionnel. Des rythmes différents, mais la même direction.
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Le WGC a déjà relevé ses prévisions annuelles pour les banques centrales et s’attend désormais à ce que le total de 2026 égale au moins celui de 2025. Alors que la demande des consommateurs est comprimée par des prix historiquement élevés, le secteur officiel contribue discrètement à soutenir le marché de l’or. 🏦

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