À la fin du mois d’octobre, la réserve stratégique nationale de cryptoactifs du Kazakhstan avait investi environ 190 millions de dollars, s’exposant aux actifs numériques par l’intermédiaire de hedge funds et d’ETF. Dotée au total de 700 millions de dollars provenant de la banque centrale et du Fonds national, cette réserve se constitue progressivement. (À lire aussi : Le Kazakhstan annonce la création d’une « réserve nationale de cryptomonnaies » : les revenus des mines de bitcoins publiques et les actifs confisqués seront versés au Trésor) (Contexte : Tether s’allie à la banque centrale du Kazakhstan ! Signature d’un protocole d’accord pour étudier un stablecoin adossé au tenge et des projets pilotes de tokenisation d’actifs du monde réel) La réserve nationale de cryptoactifs du Kazakhstan est passée de la phase de préparation aux investissements concrets. Dans une interview publiée le 9 novembre par Kazinform, Binur Zhalenov, vice-président de la banque centrale, a déclaré qu’à la fin du mois d’octobre 2026, la réserve stratégique nationale de cryptoactifs avait investi environ 190 millions de dollars dans des hedge funds et des fonds négociés en Bourse (ETF), afin de prendre part au marché des actifs numériques. Créée en décembre 2025, cette réserve est dotée de 700 millions de dollars, financés à parts égales par les actifs en or et en devises de la banque centrale et par le Fonds national du Kazakhstan, soit 350 millions de dollars chacun. Les fonds ne sont pas investis en une seule fois : ils sont déployés progressivement, à mesure que les instruments d’investissement sont sélectionnés et que les risques sont évalués. 100 millions de dollars ont été investis dans des fonds crypto, tandis que les 90 millions restants ont été consacrés à des investissements plus ciblés dans des cryptomonnaies et des ETF, selon un article de Bloomberg publié le 5 novembre. Batur Vakhidov, responsable du département des opérations monétaires de la banque centrale, a expliqué lors d’une conférence à Almaty que le Kazakhstan avait investi environ 100 millions de dollars dans des fonds liés aux cryptomonnaies, notamment Ege DeFi, Brevan Howard Digital et PDO. Environ 90 millions de dollars supplémentaires ont été investis au total dans des cryptomonnaies et des ETF exposés au bitcoin. Cette allocation combine la gestion de fonds externes et des instruments financiers cotés en Bourse : la réserve nationale n’est donc pas entièrement concentrée sur un seul jeton. Déploiement progressif des 700 millions de dollars, avec un potentiel d’investissement pouvant atteindre 1 milliard Zhalenov a précisé dans son interview que le champ d’investissement de la réserve couvre non seulement les actifs numériques eux-mêmes, mais aussi les instruments financiers adossés à ces actifs, ainsi que les actions et participations d’entreprises du secteur. Les gestionnaires constitueront progressivement le portefeuille et évalueront les rendements potentiels et les risques de chaque instrument, dans le but d’élargir les choix d’investissement et de diversifier les actifs nationaux. À plus long terme, un communiqué officiel de la banque centrale du Kazakhstan daté du 4 juin de cette année fixait à 1 milliard de dollars le montant potentiel des investissements de la réserve stratégique nationale de cryptoactifs. Au regard de cette perspective, les 190 millions de dollars annoncés cette fois par le vice-président correspondent à la part effectivement investie sur les marchés à la fin du mois d’octobre. Les actifs confisqués et les revenus du minage pourraient être intégrés ; la conservation s’appuiera sur les infrastructures locales Outre les actifs nationaux déjà affectés à la réserve, il est également prévu que celle-ci reçoive à l’avenir des actifs numériques confisqués et attribués à l’État par décision de justice, ainsi que des actifs issus du minage numérique stratégique. Zhalenov a indiqué que les autorités concernées préparaient des modifications législatives et des procédures interministérielles afin de préciser les responsabilités à chaque étape, notamment en matière de transfert et de conservation des actifs. Selon ce projet, les actifs concernés seront gérés par la société nationale d’investissement relevant de la banque centrale. La tenue des comptes et la conservation sécurisée des actifs numériques s’appuieront sur le dépositaire central de titres. Le dispositif de réserve crypto du Kazakhstan ne se limite donc pas aux investissements dans des fonds : il prévoit également la mise en place de mécanismes pour les futures sources d’actifs, leur transfert et leur conservation. 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