En une phrase, pour résumer : aujourd’hui, ça n’a pas craqué, mais ça ne s’est pas relevé non plus. Le CPI est brûlant, une hausse des taux est quasiment certaine, le BTC s’accroche désespérément à sa moyenne mobile sur 200 jours, tandis que l’ETH se rapproche de plus en plus des 2 000 dollars — le marché est vraiment tiraillé.
Le BTC tourne autour de 73 990 dollars ce soir, en baisse de moins de 1 % sur 24 heures. Ça semble encore correct, mais il a touché un plus bas de 72 727 pendant la nuit, alors que sa moyenne mobile sur 200 jours se situe autour de 73 200. Autrement dit, il est passé sous ce seuil dans la journée et n’a réussi à le regagner que de justesse ce soir. Il a perdu près de 6 % en sept jours et 11,8 % en un mois. À ce niveau, on parlerait moins d’un support que de la dernière ligne de défense psychologique de tout le marché. L’ETH fait pire : autour de 2 053 dollars, en baisse de 1,9 %, avec un plus bas nocturne à 2 006. Il ne lui reste que 6 dollars avant les 2 000. Il a perdu 11 % en sept jours et 19 % en un mois. Le bitcoin représente 60 % de l’ensemble du marché : les capitaux se replient tous vers le BTC, tandis que les petits tokens et l’ETH ne peuvent que regarder.
Les émotions et l’argent ne sont toujours pas revenus. L’indice Fear & Greed est à 29, toujours dans la peur, contre 32 hier. Les ETF spot BTC ont encore enregistré 95 millions de dollars de sorties hier, pour un quatrième jour consécutif, soit 1,14 milliard au total en quatre jours. BlackRock à lui seul a vu sortir 78,2 millions, Fidelity 36,8 millions ; dans tout le secteur, seul le nouveau fonds de Morgan Stanley a enregistré des entrées, à hauteur de 20 millions. Le cours reste suspendu à sa moyenne mobile sur 200 jours, tandis que l’argent a déjà pris la fuite. C’est ce qui est le plus pénible aujourd’hui : ça ne baisse plus, mais ça ne remonte pas non plus.
Du côté des actions américaines, les marchés sont déjà repassés dans le vert. Mardi, les trois grands indices ont tous reculé : le S&P 500 de 0,38 %, le Nasdaq de 0,74 % et le Dow Jones de 0,30 %. Nvidia a perdu 5,47 % en une seule séance. Mais ce matin, les contrats à terme sur le Nasdaq gagnent 1,6 % et ceux sur le S&P 500, 0,7 %, portés par les résultats de CoreWeave : un chiffre d’affaires de 3,661 milliards, en hausse de 168 %, et un titre qui bondit de plus de 10 % avant l’ouverture. Nvidia gagne aussi 4 % en préouverture. En clair, le marché ne craint pas tant les hausses de taux que la rupture de la dynamique de l’IA. CoreWeave a d’abord prouvé que les commandes étaient toujours là, et le marché a pu souffler un peu. Ouverture ce soir à 22 h 30. Le marché obligataire américain est fermé aujourd’hui pour le Veterans Day, et le rendement à 10 ans reste autour de 5 %.
Deux autres événements méritent d’être notés aujourd’hui. SoftBank a annoncé une perte colossale de 1 120 milliards de yens, alors qu’elle avait réalisé un bénéfice de 2 500 milliards à la même période l’an dernier. Son Vision Fund est lui aussi dans le rouge, et l’action recule d’environ 10 % aujourd’hui, après avoir gagné 13,9 % la veille des résultats : quelles montagnes russes ! Du côté des actions chinoises, les valeurs des modules optiques ont toutes rebondi. Cambridge Technology a atteint sa limite de hausse, et les leaders du secteur ont enfin repris leur souffle après avoir chuté de 60 % depuis leurs sommets. À l’origine de ce rebond : Microsoft aurait poussé les autorités américaines à mettre de côté l’interdiction d’importer des émetteurs-récepteurs optiques chinois.
Demain, trois choses à surveiller. Nebius publiera ses résultats avant l’ouverture : ce sera le deuxième examen pour le cloud dédié à l’IA. À 21 h 30, les demandes initiales d’allocations chômage seront publiées ; le consensus table sur 195 000, contre 189 000 la semaine dernière. Après la clôture, Cisco et Applied Materials prendront le relais : deux témoins clés pour savoir si les commandes liées à l’IA sont toujours là. Vendredi, ce sera au tour de l’IPP d’octobre, attendu en hausse de 0,4 %. Puis, le 17 novembre, les résultats de Nvidia : là, ce sera le véritable bras de fer.
Alors, ne tirons pas de conclusions trop vite ce soir. Que le BTC tienne ou non les 73 200, ce sont deux scénarios complètement différents. Le CPI a déjà entrouvert la porte à une hausse des taux ; il ne reste plus qu’à voir si les résultats de demain pourront donner un nouveau souffle à la dynamique de l’IA.
À votre avis, le cours parviendra-t-il à tenir ce niveau clé de la moyenne mobile sur 200 jours ce soir ?