Selon des informations rapportées, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a averti en privé la plateforme de marchés prédictifs Kalshi qu’elle pourrait bientôt engager des poursuites au sujet de déclarations relatives à de nouveaux produits. À ce jour, aucun document officiel de procédure n’a été rendu public, et Kalshi a également pris la parole pour apporter des précisions.
Quelques points à retenir :
1. Le 10 novembre, Politico a cité une source directement informée affirmant que la CFTC enquête pour savoir si Kalshi a manqué à son obligation de notifier le régulateur, conformément aux règles, au sujet de dizaines de nouveaux produits encore en préparation. L’agence a adressé un avis confidentiel à Kalshi, ce qui laisse penser que des poursuites pourraient être engagées prochainement, sans exclure qu’une transaction mette finalement fin à l’affaire. Reuters a également fait état de cet avertissement le même jour. Au moment de la publication, la CFTC n’avait pas encore fait de commentaire public à ce sujet, et aucune accusation officielle n’avait été rendue publique.
2. Elisabeth Diana, porte-parole de Kalshi, a déclaré aux médias que cet avis « concerne des erreurs de procédure commises lors du dépôt d’un petit nombre de contrats, dont beaucoup n’ont pas été mis en ligne » et que « nous sommes en train de régler le problème ». L’entreprise a également souligné que ses produits sont des produits dérivés classiques, et non des produits de paris. L’enquête dure depuis plusieurs mois et porte notamment sur le processus d’autocertification : les plateformes d’échange agréées peuvent d’abord certifier elles-mêmes qu’un contrat respecte les exigences fédérales et le mettre en ligne dès le lendemain, sans obtenir au préalable l’approbation de la CFTC.
3. Cela ne signifie pas que les marchés prédictifs ont été suspendus dans leur ensemble. Bloomberg Law relève que, sous la présidence actuelle de Michael Selig, la CFTC continue globalement de soutenir les marchés prédictifs et s’est rangée du côté de certaines plateformes dans des procès les opposant à plusieurs États. Il faut distinguer un autre dossier : le 10 novembre, CNBC a rapporté que son concurrent Polymarket lui avait indiqué que son chiffre d’affaires annualisé dépassait 1,8 milliard de dollars, mais que l’entreprise faisait toujours l’objet d’une vaste enquête de la CFTC. Celle-ci porte notamment sur ses activités promotionnelles et sur la possibilité qu’elle ait enfreint par le passé l’accord conclu en 2022 en permettant à des utilisateurs américains d’accéder à sa plateforme à l’étranger. Il s’agit d’un autre volet de l’enquête, sans rapport avec l’avertissement adressé cette fois à Kalshi au sujet de ses déclarations. Reuters a également indiqué que Kalshi avait bouclé, à la fin du mois dernier, une levée de fonds d’environ 1 milliard de dollars, pour une valorisation d’environ 40 milliards de dollars, menée conjointement par Sequoia et Wellington.
Mon avis : pour l’instant, les seuls éléments certains sont que le régulateur a émis un avertissement et que l’entreprise reconnaît l’existence de problèmes de procédure dans ses déclarations. Cela ne signifie pas qu’elle a déjà été condamnée, ni qu’elle doit cesser ses activités. Selon la source informée, il s’agit de « dizaines de produits » ; selon l’entreprise, d’un « petit nombre, dont beaucoup n’ont pas encore été mis en ligne ». Les deux versions ne concordent pas ; il faudra donc attendre les documents officiels. Les marchés prédictifs se sont développés très rapidement ces deux dernières années, et l’autocertification accélère encore le lancement de nouveaux produits. Ce type de problème de procédure pourrait donc se reproduire. En tant que simple observateur, je préfère retenir les faits et attendre de voir si des poursuites ou un accord se concrétisent avant d’évaluer l’ampleur des conséquences.
Ce texte résume des informations publiées et ne constitue pas un conseil en investissement.
Quelques points à retenir :
1. Le 10 novembre, Politico a cité une source directement informée affirmant que la CFTC enquête pour savoir si Kalshi a manqué à son obligation de notifier le régulateur, conformément aux règles, au sujet de dizaines de nouveaux produits encore en préparation. L’agence a adressé un avis confidentiel à Kalshi, ce qui laisse penser que des poursuites pourraient être engagées prochainement, sans exclure qu’une transaction mette finalement fin à l’affaire. Reuters a également fait état de cet avertissement le même jour. Au moment de la publication, la CFTC n’avait pas encore fait de commentaire public à ce sujet, et aucune accusation officielle n’avait été rendue publique.
2. Elisabeth Diana, porte-parole de Kalshi, a déclaré aux médias que cet avis « concerne des erreurs de procédure commises lors du dépôt d’un petit nombre de contrats, dont beaucoup n’ont pas été mis en ligne » et que « nous sommes en train de régler le problème ». L’entreprise a également souligné que ses produits sont des produits dérivés classiques, et non des produits de paris. L’enquête dure depuis plusieurs mois et porte notamment sur le processus d’autocertification : les plateformes d’échange agréées peuvent d’abord certifier elles-mêmes qu’un contrat respecte les exigences fédérales et le mettre en ligne dès le lendemain, sans obtenir au préalable l’approbation de la CFTC.
3. Cela ne signifie pas que les marchés prédictifs ont été suspendus dans leur ensemble. Bloomberg Law relève que, sous la présidence actuelle de Michael Selig, la CFTC continue globalement de soutenir les marchés prédictifs et s’est rangée du côté de certaines plateformes dans des procès les opposant à plusieurs États. Il faut distinguer un autre dossier : le 10 novembre, CNBC a rapporté que son concurrent Polymarket lui avait indiqué que son chiffre d’affaires annualisé dépassait 1,8 milliard de dollars, mais que l’entreprise faisait toujours l’objet d’une vaste enquête de la CFTC. Celle-ci porte notamment sur ses activités promotionnelles et sur la possibilité qu’elle ait enfreint par le passé l’accord conclu en 2022 en permettant à des utilisateurs américains d’accéder à sa plateforme à l’étranger. Il s’agit d’un autre volet de l’enquête, sans rapport avec l’avertissement adressé cette fois à Kalshi au sujet de ses déclarations. Reuters a également indiqué que Kalshi avait bouclé, à la fin du mois dernier, une levée de fonds d’environ 1 milliard de dollars, pour une valorisation d’environ 40 milliards de dollars, menée conjointement par Sequoia et Wellington.
Mon avis : pour l’instant, les seuls éléments certains sont que le régulateur a émis un avertissement et que l’entreprise reconnaît l’existence de problèmes de procédure dans ses déclarations. Cela ne signifie pas qu’elle a déjà été condamnée, ni qu’elle doit cesser ses activités. Selon la source informée, il s’agit de « dizaines de produits » ; selon l’entreprise, d’un « petit nombre, dont beaucoup n’ont pas encore été mis en ligne ». Les deux versions ne concordent pas ; il faudra donc attendre les documents officiels. Les marchés prédictifs se sont développés très rapidement ces deux dernières années, et l’autocertification accélère encore le lancement de nouveaux produits. Ce type de problème de procédure pourrait donc se reproduire. En tant que simple observateur, je préfère retenir les faits et attendre de voir si des poursuites ou un accord se concrétisent avant d’évaluer l’ampleur des conséquences.
Ce texte résume des informations publiées et ne constitue pas un conseil en investissement.
