Trump Media & Technology Group a augmenté ses avoirs en Bitcoin de 1 510 BTC nets au troisième trimestre, portant son total à environ 15 649 unités, tandis que les cours des cryptomonnaies passent sous leurs niveaux de septembre.
Selon un document déposé par l’entreprise auprès de la SEC le 9 novembre, ses avoirs étaient évalués à environ 1,31 milliard de dollars au 30 septembre. Au cours du Bitcoin de 74 450 dollars enregistré le 10 novembre, ces mêmes avoirs vaudraient environ 1,17 milliard de dollars, sans tenir compte de l’investissement distinct de l’entreprise dans l’iShares Bitcoin Trust de BlackRock.
Trump Media achète 4 359 Bitcoin au troisième trimestre
Lors de la conférence téléphonique sur les résultats de lundi, le directeur financier Phillip Juhan a déclaré que Trump Media avait acquis 4 359 BTC au troisième trimestre, grâce au produit de la vente partielle de ses avoirs dans des ETF Bitcoin.
Ces achats s’inscrivaient dans le cadre d’une restructuration de la trésorerie en cryptomonnaies de la société, entamée en juillet. Ses avoirs totaux en Bitcoin ont augmenté de 1 510 BTC en termes nets, après prise en compte des autres transactions de portefeuille.
Au 30 septembre, Trump Media détenait environ 15 649 BTC et sept millions d’actions de l’iShares Bitcoin Trust de BlackRock, connu sous le nom d’IBIT.
La société avait précédemment déclaré détenir 14 139 Bitcoin à la fin juillet, après de nouveaux achats de cryptomonnaies.
Selon le dernier document déposé, Trump Media a acquis 6 359,15 BTC au cours des neuf premiers mois de 2026, à des prix compris entre environ 59 900 $ et 65 400 $.
Ces achats ont réduit le coût global d’acquisition de la société, bien que le document ne fournisse pas de prix d’achat moyen pondéré unique pour l’ensemble de ses Bitcoin.
Des estimations de marché circulant sur les réseaux sociaux ont évalué ce montant à près de 105 000 $ par coin. Appliquée à la position entière, cette estimation impliquerait une moins-value latente d’environ 478 millions de dollars, au prix de 74 450 $ par Bitcoin.
Ce calcul repose sur un prix d’achat non vérifié et ne correspond pas à une perte déclarée dans les états financiers de Trump Media.
La valeur des avoirs en Bitcoin de Trump Media baisse
Au cours de clôture de septembre, d’environ 83 500 $ par Bitcoin, les avoirs déclarés de Trump Media valaient près de 1,31 milliard de dollars.
En appliquant le cours de référence du 10 novembre, soit 74 450 $, leur valeur de marché estimée tombe à environ 1,165 milliard de dollars, soit près de 142 millions de dollars de moins que leur valorisation de septembre.
Dans son document de septembre, la société a indiqué séparément détenir 4 263,94 BTC comptabilisés comme actifs numériques, pour un coût de base total de 321,3 millions de dollars et une juste valeur de 356,3 millions de dollars.
11 385,20 BTC supplémentaires servaient de garantie à sa stratégie d’options sur Bitcoin et faisaient l’objet d’un traitement comptable distinct.
Trump Media a déclaré un bénéfice net de 409,7 millions de dollars au troisième trimestre, contre une perte de 54,8 millions de dollars pour la même période l’année précédente.
Dans son communiqué sur les résultats, la société a attribué l’essentiel de son bénéfice trimestriel à 496,1 millions de dollars de gains nets réalisés et latents liés aux actifs numériques, aux actifs mis en garantie et aux titres de participation.
Ces gains ont été partiellement compensés par 54 millions de dollars de pertes sur produits dérivés et d’autres charges. L’EBITDA ajusté est resté négatif, à 12,3 millions de dollars.
Par ailleurs, le chiffre d’affaires trimestriel a atteint 3 millions de dollars, en hausse de 205 % par rapport à environ 1 million de dollars un an plus tôt.
Le programme de rendement du Bitcoin porte sur 11 385 BTC
Trump Media a révélé que 11 385,20 BTC étaient mis en gage dans le cadre de son programme de gestion du rendement du Bitcoin à la fin septembre.
La société utilise des contrats d’options couvertes et d’autres accords avec des contreparties institutionnelles afin de générer des revenus à partir d’une partie de sa trésorerie en cryptomonnaies.
Dans le cadre de la stratégie d’options, les contreparties peuvent réutiliser les Bitcoin mis en gage comme garantie. Le document de la société décrit cette pratique comme une réhypothécation.
Ces accords exposent Trump Media au risque de crédit de contrepartie, notamment à la possibilité que les actifs mis en gage ne puissent être récupérés en cas de défaillance d’une contrepartie.
Au 30 septembre, la société détenait des options d’achat couvertes portant sur 4 838,40 BTC et des options de vente couvertes portant sur 1 500 BTC.
Les contrats arrivaient à échéance en octobre et comportaient des prix d’exercice différents selon le type d’option.
Le document déposé auprès de la SEC ne nomme pas les contreparties chargées de gérer ces accords.
Par ailleurs, les informations publiées par Trump Media indiquent qu’environ 4 260,73 BTC garantissent ses obligations convertibles. Les détenteurs d’obligations admissibles pourront exiger leur remboursement en espèces à compter du 30 novembre.
Un récent transfert de 4 259 BTC vers Crypto.com a impliqué des portefeuilles associés à cette garantie de dette. Ce transfert ne permet pas d’établir que les Bitcoin ont été vendus.
Trump Media développe ses revenus avant la fusion avec TAE
Outre ses investissements en cryptomonnaies, Trump Media a attribué une partie de la croissance de son chiffre d’affaires à Truth API, un service par abonnement lancé en août.
La société a enregistré une hausse de 1,8 million de dollars de ses revenus d’abonnement grâce à Truth API et Truth+, ainsi que 200 000 dollars de frais de gestion provenant de ses produits d’investissement Truth.Fi.
Selon Reuters, Susquehanna International Group et Jump Trading ont accepté de payer pour accéder plus rapidement aux publications de Truth Social par l’intermédiaire du service API.
Trump Media a également engagé des démarches en vue d’une fusion avec TAE Technologies, une entreprise spécialisée dans l’énergie de fusion, après avoir mis fin en août au projet de coentreprise de trésorerie CRO qu’elle avait proposé.
La société a annoncé que la SEC avait déclaré effective sa déclaration d’enregistrement de la fusion le 5 novembre.
Les actionnaires inscrits au registre au 2 novembre pourront voter lors d’une assemblée le 14 décembre. La réalisation de la fusion reste soumise aux approbations requises et aux conditions de clôture.
Selon Google Finance, l’action Trump Media a clôturé à 4,06 $ le 9 novembre, en hausse de 1,75 %.
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