Le Bitcoin peut baisser en même temps que Nvidia, tandis que le Nasdaq progresse et que l’Ethereum suit le mouvement. Les valeurs des semi-conducteurs peuvent plonger lorsque les investisseurs réévaluent les dépenses consacrées à l’IA, entraînant dans leur sillage le sentiment à l’égard des cryptomonnaies. Ces marchés semblent avoir peu de choses en commun. Le Bitcoin a été conçu en dehors du système bancaire traditionnel, tandis que les fabricants de puces fournissent les infrastructures qui alimentent l’intelligence artificielle.
Pourtant, ils réagissent de plus en plus à la même force financière : la liquidité.
La Réserve fédérale, le Trésor américain, Wall Street et les investisseurs institutionnels forment un réseau financier qui relie ces marchés en apparence sans rapport. Comprendre ce réseau permet d’expliquer pourquoi tout, du Bitcoin et de l’Ethereum à Nvidia, TSMC et aux infrastructures de l’IA, peut évoluer de concert.
24h7j30j1anDepuis toujours
La Réserve fédérale contrôle la météo financière
La Réserve fédérale se trouve au cœur de cette relation. Ses décisions en matière de taux d’intérêt influencent les coûts d’emprunt, les rendements obligataires, les conditions de financement et l’appétit des investisseurs pour le risque.
Lorsque les taux d’intérêt baissent, les investisseurs sont généralement plus disposés à détenir des actifs risqués. Un financement moins coûteux peut soutenir les valorisations des entreprises technologiques, les placements spéculatifs et la demande de cryptomonnaies. À l’inverse, lorsque les taux montent, les investisseurs réévaluent les valorisations élevées, réduisent leur effet de levier et se tournent vers des actifs plus sûrs.
Le resserrement quantitatif ajoute un autre élément, et voici pourquoi : la Fed réduit son bilan, et les titres du Trésor retournent aux investisseurs privés. Cela peut réduire les réserves disponibles et exercer une pression sur les marchés du financement à court terme.
Le Trésor américain influe également sur la liquidité par ses emprunts publics et son compte général du Trésor. Les variations importantes des soldes de trésorerie de l’État peuvent affecter la quantité de monnaie en circulation dans le système bancaire.
Les banques, les fonds monétaires, les fonds spéculatifs et les négociants principaux transmettent ces politiques aux marchés financiers. Le financement par pension livrée, les rendements des bons du Trésor et les coûts de financement des institutions contribuent à déterminer le montant de capital que les investisseurs peuvent mobiliser.
Une étude de la Réserve fédérale publiée en août 2026 a examiné directement ces liens. Elle a conclu que les émissions de titres du Trésor et les avoirs des négociants peuvent exercer une pression à la hausse sur les taux des pensions livrées.
« Le marché des pensions livrées au jour le jour sur les bons du Trésor est l’un des marchés de financement les plus importants au monde. Son volume quotidien dépasse les 8 000 milliards de dollars et il joue un rôle essentiel dans la liquidité globale du marché des bons du Trésor et la détermination des prix.³ Les taux des pensions livrées déterminent également le taux de financement garanti au jour le jour (SOFR) — désormais le principal taux de référence pour des contrats financiers représentant des milliers de milliards de dollars — et influencent ainsi les conditions financières générales. » – Étude de la Fed
C’est pourquoi Bitcoin n’a pas besoin d’un changement de politique de la Réserve fédérale pour que son réseau soit affecté. Une évolution des conditions de financement peut influencer simultanément les investisseurs qui détiennent du Bitcoin, des actions du Nasdaq et d’autres actifs risqués.
À découvrir : les meilleures préventes de jetons
L’IA, les centres de données et les puces alimentent la même machine à capitaux
L’intelligence artificielle a donné naissance à l’un des plus grands cycles d’investissement de l’histoire récente des technologies. Mais cet essor va bien au-delà des éditeurs de logiciels. Nvidia fournit les GPU qui alimentent les infrastructures d’IA. AMD est en concurrence dans le domaine du calcul accéléré, tandis que Broadcom fournit des équipements réseau et des puces sur mesure.
TSMC fabrique des puces de pointe utilisées dans l’ensemble du secteur. ASML fournit les équipements de lithographie nécessaires à la production de semi-conducteurs toujours plus sophistiqués. Samsung et Intel sont également en concurrence dans les domaines de la mémoire, de la fabrication et des technologies des puces. Ces entreprises se trouvent au début d’un immense cycle de dépenses en infrastructures.
Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta et Oracle investissent massivement dans les centres de données, le cloud, les infrastructures énergétiques et les capacités d’IA. Ces dépenses nécessitent des capitaux provenant de plusieurs sources. Les entreprises émettent des obligations, empruntent auprès des banques, font appel au crédit privé et utilisent leurs flux de trésorerie opérationnels pour financer leur expansion.
Reuters a rapporté le 6 novembre que les émissions d’obligations de sociétés américaines de qualité « investment grade » avaient atteint 1 880 milliards de dollars au 4 novembre. Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft et Oracle ont levé plus de 370,7 milliards de dollars pour financer leurs investissements dans l’IA et les centres de données.
Goldman Sachs prévoit que les obligations financeront 35 % des dépenses d’investissement des hyperscalers en 2027. Les conséquences se font sentir sur l’ensemble des marchés financiers. Les investisseurs qui achètent des actions liées à l’IA, des titres de sociétés de semi-conducteurs et des obligations d’entreprises doivent constamment réévaluer les coûts de financement et les rendements attendus.
Les capitaux propres continueront à jouer un rôle complémentaire dans le financement de l’essor des investissements dans l’IA en 2027.
Les hyperscalers et les autres entreprises d’infrastructures d’IA ont représenté environ 65 milliards de dollars d’émissions ultérieures (offres d’actions après une introduction en Bourse) cette année, soit près de 45 % du total américain.
Dans… https://t.co/O9UBnu9S1Z pic.twitter.com/jsBX59xJnw
— Austral Research (@AustralRes_En) 14 octobre 2026
Lorsque les investisseurs remettent en question les valorisations de l’IA ou la rentabilité des investissements massifs dans les centres de données, Nvidia, AMD, Broadcom et leurs clients peuvent subir des pressions vendeuses.
Le même sentiment d’aversion au risque peut toucher Bitcoin, Ethereum et les altcoins spéculatifs. Les fonds spéculatifs et les investisseurs institutionnels peuvent réduire simultanément leur exposition à plusieurs classes d’actifs.
Le lien n’est pas que Bitcoin dépende des bénéfices de Nvidia. Les deux marchés sont exposés aux variations de la disponibilité des capitaux, de l’effet de levier et de la confiance des investisseurs.
Wall Street relie les cryptomonnaies à la finance traditionnelle, du Nasdaq à Bitcoin
L’adoption institutionnelle a profondément transformé les interactions entre les marchés des cryptomonnaies comme Bitcoin et ceux de la finance traditionnelle comme le Nasdaq. BlackRock, Fidelity, JPMorgan, Goldman Sachs et d’autres institutions financières participent désormais aux marchés des actifs numériques par le biais de produits d’investissement, de services de conservation, de négociation et d’infrastructures.
Les ETF Bitcoin au comptant ont créé un nouveau lien entre les portefeuilles traditionnels et les cours des cryptomonnaies. Lorsque les investisseurs institutionnels ajustent leurs allocations, ces flux peuvent influencer la demande de Bitcoin.
Parallèlement, les stablecoins relient directement les cryptomonnaies aux marchés monétaires traditionnels. Tether et Circle émettent des stablecoins adossés au dollar et garantis par des actifs de réserve, notamment des titres du Trésor américain. Leur importance croissante crée un autre lien entre les marchés de la dette publique et la liquidité des cryptomonnaies.
DERNIÈRE HEURE : L’offre totale en circulation d’actions tokenisées sur la blockchain a bondi de 932 millions de dollars la semaine dernière, soit la plus forte hausse hebdomadaire jamais enregistrée.
L’offre totale dépasse ainsi les 4,7 milliards de dollars, un nouveau record.
Dans le contexte des élections de mi-mandat américaines et de la volatilité qui en découle, les actifs tokenisés… pic.twitter.com/nkAMG23PJv
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 10 novembre 2026
Les actions et les produits du Trésor tokenisés vont encore plus loin dans cette intégration. En janvier 2026, la SEC a publié des directives sur les titres tokenisés, précisant comment les lois existantes sur les valeurs mobilières s’appliquent aux structures de propriété fondées sur la blockchain. En septembre, elle a également mis en place des exemptions conditionnelles temporaires facilitant la négociation de certaines actions tokenisées.
La Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) est un autre acteur important de la modernisation des infrastructures de marché grâce à la tokenisation. Coinbase, Binance et d’autres plateformes d’échange de cryptomonnaies fournissent des infrastructures de négociation supplémentaires reliant les actifs numériques aux marchés de capitaux mondiaux.
L’ironie est difficile à ignorer. Bitcoin a été créé après la crise financière de 2008 comme solution de remplacement aux banques centrales et aux systèmes monétaires traditionnels. Pourtant, la croissance de sa détention par les institutions l’a exposé aux mêmes facteurs qui influencent les cours à Wall Street.
Bitcoin, le Nasdaq et la machine à liquidités : un test crucial
Il existe un écart important entre la technologie de Bitcoin et son comportement sur les marchés financiers. Le réseau décentralisé de Bitcoin fonctionne toujours indépendamment de la Réserve fédérale. Son calendrier d’émission ne change pas lorsque Nvidia s’envole ou que les rendements des bons du Trésor augmentent.
Cependant, son cours est de plus en plus influencé par les positions des investisseurs institutionnels, l’effet de levier, les flux des ETF et l’appétit mondial pour le risque.
Une étude du CME Group a révélé que la corrélation entre Bitcoin et le Nasdaq-100, quasiment nulle entre 2014 et 2019, était passée à 0,42 entre 2020 et 2022. Elle est restée autour de 0,30 entre 2023 et avril 2025. L’étude a également constaté qu’en 2025 et au début de 2026, la corrélation des cryptoactifs avec le Nasdaq avait parfois atteint 0,35 à 0,60.
Cela ne signifie pas que Bitcoin est devenu une autre valeur technologique. La corrélation mesure le comportement des cours, et non l’objectif ou la valeur intrinsèque d’un actif.
Mais cela soulève une question importante sur la mission initiale de Bitcoin :
Si Bitcoin monte lorsque Wall Street dispose de liquidités abondantes et baisse lorsque les investisseurs institutionnels réduisent leur exposition au risque, dans quelle mesure sa valeur sur le marché est-elle indépendante de la finance traditionnelle ?
À découvrir : les préventes crypto du quatrième trimestre 2026
L’article Pourquoi Bitcoin, le Nasdaq, les actions de l’IA et les puces évoluent-ils de concert ? La machine à liquidités expliquée est paru en premier sur Cryptonews.