Les chiffres de l’IPC américain d’octobre sont tombés hier soir. L’indice a progressé de 0,4 % sur un mois, alors que le marché tablait sur 0,3 %. L’indice sous-jacent, hors alimentation et énergie, a augmenté de 0,3 %, contre 0,2 % attendu. Il était déjà à 0,3 % en septembre et en août : cela fait trois mois d’affilée qu’il reste à ce niveau, sans le ralentissement espéré.
Le logement a augmenté de 0,3 % et a contribué à lui seul à plus de 30 % de la hausse. L’alimentation a progressé de 0,5 %. L’énergie a ralenti, passant de 5,2 % en septembre à 0,7 %, mais l’indice sous-jacent n’a pas fléchi. En octobre dernier, la paralysie des services publics américains a empêché le Bureau of Labor Statistics de recueillir les données de comparaison ; le rapport ne donne donc même pas de chiffre sur un an. Beaucoup se fiaient déjà à l’évolution mensuelle pour savoir si l’inflation ralentissait encore : le résultat reste pourtant trop élevé.
Le moment où ces chiffres tombent complique encore les choses. Quelques heures avant leur publication, le gouverneur de la Fed Christopher Waller a déclaré à Londres que, même si l’inflation s’améliorait en octobre, il pencherait en faveur d’une hausse de 25 points de base en décembre. Mais si l’IPC sous-jacent ressortait à 0,3 % ou plus, il faudrait envisager une hausse de 50 points de base. Selon lui, se limiter à 25 points de base mettrait en jeu la crédibilité de la Fed, un risque qu’il ne veut pas prendre. Or l’indice sous-jacent est précisément ressorti à 0,3 %. Le même jour, la présidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, a également déclaré qu’il faudrait encore au moins deux hausses de 25 points de base et que le rythme pourrait même s’accélérer cet hiver.
Le marché obligataire a réagi en premier. Le rendement des bons du Trésor américain à dix ans s’est approché de 5 %. Celui des bons à deux ans a bondi d’environ 18 points de base en une nuit. Sur le CME FedWatch, la probabilité d’une hausse de 25 points de base en décembre est d’environ 89 %, contre environ 11 % pour une hausse de 50 points de base ; presque personne ne mise plus sur le statu quo.
Les cryptos ont réagi encore plus directement. Le bitcoin est passé sous les 73 000 dollars. Sur Binance, son cours a touché un creux d’environ 72 700 dollars au cours des dernières 24 heures ; il est maintenant remonté juste au-dessus de 73 700 dollars, en baisse d’un peu plus de 1 % sur 24 heures. L’ethereum évolue autour de 2 060 dollars, après être descendu jusqu’à 2 006. Le solana est à environ 83 dollars et le XRP est tombé près de 1,06 dollar. Beaucoup considèrent les 73 000 dollars comme un niveau de support : le cours est passé en dessous avant de rebondir, mais le rebond manque de solidité. Lundi, les ETF spot bitcoin ont encore enregistré environ 201 millions de dollars de sorties nettes, l’IBIT représentant toujours la plus grande part des sorties. Il faudra suivre les souscriptions et les rachats dans les prochains jours pour voir si les sorties peuvent s’arrêter. Si le bitcoin reteste les 73 000 dollars et ne parvient pas à tenir ce niveau, le marché commencera à parler des environs de 70 000 dollars. L’indice des prix à la production (PPI) est attendu vendredi, puis viendra la réunion de politique monétaire des 8 et 9 décembre.
#CPI #Bitcoin
Le logement a augmenté de 0,3 % et a contribué à lui seul à plus de 30 % de la hausse. L’alimentation a progressé de 0,5 %. L’énergie a ralenti, passant de 5,2 % en septembre à 0,7 %, mais l’indice sous-jacent n’a pas fléchi. En octobre dernier, la paralysie des services publics américains a empêché le Bureau of Labor Statistics de recueillir les données de comparaison ; le rapport ne donne donc même pas de chiffre sur un an. Beaucoup se fiaient déjà à l’évolution mensuelle pour savoir si l’inflation ralentissait encore : le résultat reste pourtant trop élevé.
Le moment où ces chiffres tombent complique encore les choses. Quelques heures avant leur publication, le gouverneur de la Fed Christopher Waller a déclaré à Londres que, même si l’inflation s’améliorait en octobre, il pencherait en faveur d’une hausse de 25 points de base en décembre. Mais si l’IPC sous-jacent ressortait à 0,3 % ou plus, il faudrait envisager une hausse de 50 points de base. Selon lui, se limiter à 25 points de base mettrait en jeu la crédibilité de la Fed, un risque qu’il ne veut pas prendre. Or l’indice sous-jacent est précisément ressorti à 0,3 %. Le même jour, la présidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, a également déclaré qu’il faudrait encore au moins deux hausses de 25 points de base et que le rythme pourrait même s’accélérer cet hiver.
Le marché obligataire a réagi en premier. Le rendement des bons du Trésor américain à dix ans s’est approché de 5 %. Celui des bons à deux ans a bondi d’environ 18 points de base en une nuit. Sur le CME FedWatch, la probabilité d’une hausse de 25 points de base en décembre est d’environ 89 %, contre environ 11 % pour une hausse de 50 points de base ; presque personne ne mise plus sur le statu quo.
Les cryptos ont réagi encore plus directement. Le bitcoin est passé sous les 73 000 dollars. Sur Binance, son cours a touché un creux d’environ 72 700 dollars au cours des dernières 24 heures ; il est maintenant remonté juste au-dessus de 73 700 dollars, en baisse d’un peu plus de 1 % sur 24 heures. L’ethereum évolue autour de 2 060 dollars, après être descendu jusqu’à 2 006. Le solana est à environ 83 dollars et le XRP est tombé près de 1,06 dollar. Beaucoup considèrent les 73 000 dollars comme un niveau de support : le cours est passé en dessous avant de rebondir, mais le rebond manque de solidité. Lundi, les ETF spot bitcoin ont encore enregistré environ 201 millions de dollars de sorties nettes, l’IBIT représentant toujours la plus grande part des sorties. Il faudra suivre les souscriptions et les rachats dans les prochains jours pour voir si les sorties peuvent s’arrêter. Si le bitcoin reteste les 73 000 dollars et ne parvient pas à tenir ce niveau, le marché commencera à parler des environs de 70 000 dollars. L’indice des prix à la production (PPI) est attendu vendredi, puis viendra la réunion de politique monétaire des 8 et 9 décembre.
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