L’IPC américain d’octobre dépasse les attentes et atteint 0,4 %, la probabilité d’une hausse de 25 points de base en décembre grimpe à 90,9 %
11 novembre — Selon les dernières données publiées hier soir par le Bureau américain des statistiques du travail, l’indice des prix à la consommation (IPC) des États-Unis a progressé de 0,4 % en octobre par rapport au mois précédent, au-dessus des 0,3 % attendus par le marché, après une hausse de 0,6 % le mois précédent.
Hors alimentation et énergie, l’IPC de base a augmenté de 0,3 % en octobre, dépassant lui aussi les prévisions de 0,2 %. Cela indique également que les pressions inflationnistes et leur persistance s’étendent à un éventail plus large de secteurs de l’économie.
Il convient de noter que ces données sur l’inflation, supérieures aux attentes, ont non seulement douché les espoirs du marché d’un assouplissement de la politique monétaire, mais ont aussi directement renforcé les anticipations de hausse des taux de la Réserve fédérale.
Par ailleurs, selon l’outil « FedWatch » du CME Group, le marché estime désormais à 90,9 % la probabilité que la Fed relève ses taux de 25 points de base lors de sa réunion de décembre (pour les porter dans une fourchette de 400 à 425 points de base), tandis que la probabilité d’une hausse de 25 points de base s’élève à 9,1 %.
Le marché espérait largement que les données d’octobre sur l’IPC montreraient un ralentissement, afin d’apaiser les récentes tensions sur les marchés macroéconomiques et d’offrir un répit aux actifs risqués. Cependant, les chiffres publiés ont déjoué ces attentes et montrent que les pressions inflationnistes restent tenaces.
En outre, les rendements des bons du Trésor américain ont progressé simultanément : celui des titres à deux ans s’établissait à 4,748 %, celui des titres à cinq ans à 4,828 %, et celui des titres à dix ans a dépassé 5,002 %. Dans l’ensemble, la courbe des rendements des obligations américaines, à court comme à long terme, s’est orientée à la hausse.
Dans l’ensemble, le rebond de l’inflation et le renforcement des anticipations de hausse des taux conjuguent leurs effets, entraînant un resserrement rapide des anticipations de liquidité macroéconomique.
À présent, le marché tient quasiment pour acquise une hausse des taux de la Fed en décembre. À cela s’ajoute la progression généralisée des rendements des bons du Trésor américain : la hausse des taux sans risque réduit directement le potentiel de valorisation des actifs risqués.
Avec la poursuite de la hausse des taux sans risque et le resserrement des conditions de liquidité, les actifs à valorisation élevée, comme les cryptomonnaies et les valeurs technologiques, pourraient être confrontés à des conditions de marché encore plus difficiles.
#美联储 #CPI
11 novembre — Selon les dernières données publiées hier soir par le Bureau américain des statistiques du travail, l’indice des prix à la consommation (IPC) des États-Unis a progressé de 0,4 % en octobre par rapport au mois précédent, au-dessus des 0,3 % attendus par le marché, après une hausse de 0,6 % le mois précédent.
Hors alimentation et énergie, l’IPC de base a augmenté de 0,3 % en octobre, dépassant lui aussi les prévisions de 0,2 %. Cela indique également que les pressions inflationnistes et leur persistance s’étendent à un éventail plus large de secteurs de l’économie.
Il convient de noter que ces données sur l’inflation, supérieures aux attentes, ont non seulement douché les espoirs du marché d’un assouplissement de la politique monétaire, mais ont aussi directement renforcé les anticipations de hausse des taux de la Réserve fédérale.
Par ailleurs, selon l’outil « FedWatch » du CME Group, le marché estime désormais à 90,9 % la probabilité que la Fed relève ses taux de 25 points de base lors de sa réunion de décembre (pour les porter dans une fourchette de 400 à 425 points de base), tandis que la probabilité d’une hausse de 25 points de base s’élève à 9,1 %.
Le marché espérait largement que les données d’octobre sur l’IPC montreraient un ralentissement, afin d’apaiser les récentes tensions sur les marchés macroéconomiques et d’offrir un répit aux actifs risqués. Cependant, les chiffres publiés ont déjoué ces attentes et montrent que les pressions inflationnistes restent tenaces.
En outre, les rendements des bons du Trésor américain ont progressé simultanément : celui des titres à deux ans s’établissait à 4,748 %, celui des titres à cinq ans à 4,828 %, et celui des titres à dix ans a dépassé 5,002 %. Dans l’ensemble, la courbe des rendements des obligations américaines, à court comme à long terme, s’est orientée à la hausse.
Dans l’ensemble, le rebond de l’inflation et le renforcement des anticipations de hausse des taux conjuguent leurs effets, entraînant un resserrement rapide des anticipations de liquidité macroéconomique.
À présent, le marché tient quasiment pour acquise une hausse des taux de la Fed en décembre. À cela s’ajoute la progression généralisée des rendements des bons du Trésor américain : la hausse des taux sans risque réduit directement le potentiel de valorisation des actifs risqués.
Avec la poursuite de la hausse des taux sans risque et le resserrement des conditions de liquidité, les actifs à valorisation élevée, comme les cryptomonnaies et les valeurs technologiques, pourraient être confrontés à des conditions de marché encore plus difficiles.
#美联储 #CPI
