OpenAI vient d’annoncer 10 milliards de dollars de chiffre d’affaires en un trimestre — une première.
• En hausse d’environ 50 % par rapport au T2, et presque triplé sur un an
• Rythme annualisé de 50 milliards de dollars
• Le chiffre d’affaires des entreprises a doublé par rapport au trimestre précédent et représente désormais 50 % du total
• La perte d’exploitation s’est creusée à 10,9 milliards de dollars (contre 10,1 milliards au trimestre précédent)
Anthropic fixe le prix de son introduction en bourse la semaine prochaine.
Alors, cela rend-il le pari sur l’IA plus intéressant ou plus risqué ?
La croissance du chiffre d’affaires est bien réelle — l’adoption par les entreprises s’accélère fortement. Mais les dépenses sont colossales. Avec 10,9 milliards de dollars de pertes d’exploitation pour 10 milliards de chiffre d’affaires, l’entreprise est toujours en pleine phase de croissance à tout prix. Si vous êtes acheteur de $MSFT, $QQQ ou $SPY et que vous êtes exposé à l’IA, vous pariez sur une amélioration des marges avant que la trésorerie ne s’épuise.
La fixation du prix de l’introduction en bourse d’Anthropic la semaine prochaine fournira un point de comparaison — si le prix est élevé, cela validera le secteur. S’il déçoit, cela soulèvera des questions sur la capacité de l’engouement à justifier ces valorisations à grande échelle.
Je surveille la réaction de $MSFT. Si OpenAI maintient cette trajectoire de croissance et que Microsoft en profite grâce à Azure et à sa participation au capital, c’est la façon la plus simple de miser sur cette tendance sans s’exposer aux risques liés à l’IA non cotée. Mais si les pertes continuent de se creuser et que la croissance auprès des entreprises ralentit, ce pari pourrait vite devenir beaucoup plus compliqué.
Pour l’instant ? La croissance est indéniable. La rentabilité, non. À vous d’agir en conséquence.
• En hausse d’environ 50 % par rapport au T2, et presque triplé sur un an
• Rythme annualisé de 50 milliards de dollars
• Le chiffre d’affaires des entreprises a doublé par rapport au trimestre précédent et représente désormais 50 % du total
• La perte d’exploitation s’est creusée à 10,9 milliards de dollars (contre 10,1 milliards au trimestre précédent)
Anthropic fixe le prix de son introduction en bourse la semaine prochaine.
Alors, cela rend-il le pari sur l’IA plus intéressant ou plus risqué ?
La croissance du chiffre d’affaires est bien réelle — l’adoption par les entreprises s’accélère fortement. Mais les dépenses sont colossales. Avec 10,9 milliards de dollars de pertes d’exploitation pour 10 milliards de chiffre d’affaires, l’entreprise est toujours en pleine phase de croissance à tout prix. Si vous êtes acheteur de $MSFT, $QQQ ou $SPY et que vous êtes exposé à l’IA, vous pariez sur une amélioration des marges avant que la trésorerie ne s’épuise.
La fixation du prix de l’introduction en bourse d’Anthropic la semaine prochaine fournira un point de comparaison — si le prix est élevé, cela validera le secteur. S’il déçoit, cela soulèvera des questions sur la capacité de l’engouement à justifier ces valorisations à grande échelle.
Je surveille la réaction de $MSFT. Si OpenAI maintient cette trajectoire de croissance et que Microsoft en profite grâce à Azure et à sa participation au capital, c’est la façon la plus simple de miser sur cette tendance sans s’exposer aux risques liés à l’IA non cotée. Mais si les pertes continuent de se creuser et que la croissance auprès des entreprises ralentit, ce pari pourrait vite devenir beaucoup plus compliqué.
Pour l’instant ? La croissance est indéniable. La rentabilité, non. À vous d’agir en conséquence.