$SNDK SanDisk a réalisé d’énormes bénéfices ce trimestre : une marge brute de 85 %, mais un ratio cours/bénéfice de seulement 6,3, ce qui est anormalement bas.
Il n’y a qu’une seule raison à cela : le marché craint que l’entreprise ne puisse pas gagner autant l’année prochaine. Mais elle ne vend plus de cartes mémoire : la moitié de son chiffre d’affaires provient des centres de données dédiés à l’IA. Les salles de serveurs doivent être équipées de SSD, et l’offre est si tendue que les clients doivent faire la queue. Certains estiment qu’une marge brute de 85 % ne peut pas durer et qu’elle va baisser. Mais les contrats à long terme ont déjà verrouillé les prix : la baisse sera donc progressive, et non brutale. La vraie question est « à quelle vitesse va-t-elle baisser ? », et non « va-t-elle baisser ? »
Si mon analyse est erronée, cela se manifestera de trois façons : Samsung et d’autres fabricants commenceront à augmenter leur capacité de production, les ventes aux centres de données ralentiront, ou les contrats à long terme ne seront plus signés.
#比特币连续五周下跌
Il n’y a qu’une seule raison à cela : le marché craint que l’entreprise ne puisse pas gagner autant l’année prochaine. Mais elle ne vend plus de cartes mémoire : la moitié de son chiffre d’affaires provient des centres de données dédiés à l’IA. Les salles de serveurs doivent être équipées de SSD, et l’offre est si tendue que les clients doivent faire la queue. Certains estiment qu’une marge brute de 85 % ne peut pas durer et qu’elle va baisser. Mais les contrats à long terme ont déjà verrouillé les prix : la baisse sera donc progressive, et non brutale. La vraie question est « à quelle vitesse va-t-elle baisser ? », et non « va-t-elle baisser ? »
Si mon analyse est erronée, cela se manifestera de trois façons : Samsung et d’autres fabricants commenceront à augmenter leur capacité de production, les ventes aux centres de données ralentiront, ou les contrats à long terme ne seront plus signés.
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