Des responsables des banques centrales des États-Unis, du Royaume-Uni et de la zone euro ont laissé entendre que de nouvelles hausses des taux d’intérêt pourraient être nécessaires, avertissant que les pressions inflationnistes restent persistantes.

Bloomberg a rapporté le 10 novembre que des responsables de la politique monétaire des principales économies, réunis à Londres à l’occasion de la conférence Watchers de la Banque d’Angleterre, ont déclaré que les récentes baisses des prix de l’énergie n’avaient pas suffisamment atténué les pressions inflationnistes. Un indice des prix à la consommation américain pour octobre supérieur aux attentes a également renforcé les anticipations des marchés quant à un resserrement supplémentaire avant la fin de l’année.

Clare Lombardelli, vice-gouverneure de la Banque d’Angleterre, a déclaré que la persistance des pressions salariales pourrait rendre nécessaire une nouvelle hausse des taux à court terme. Après que la Banque d’Angleterre a relevé son taux directeur la semaine dernière pour la première fois en plus de trois ans, elle n’a pas exclu une nouvelle hausse en décembre. Les marchés évaluent à environ 70 % la probabilité que le taux directeur augmente de 0,25 point de pourcentage pour atteindre 4,25 % le 17 décembre.

Lors du même événement, le gouverneur de la Réserve fédérale Christopher Waller a évoqué la possibilité d’une hausse des taux de 0,50 point de pourcentage le mois prochain. Il a déclaré que le degré actuel de resserrement monétaire était moins important que prévu et que le maintien des taux à leur niveau actuel ne suffirait pas à faire baisser l’inflation. Le chef économiste de la Banque centrale européenne, Philip Lane, a lui aussi déclaré qu’une hausse des taux en décembre serait une option prudente si les données économiques ne montraient aucun changement net.

L’incertitude sur les prix persiste malgré la baisse des cours du pétrole brut. Après les élections de mi-mandat américaines, l’idée que la guerre avec l’Iran pourrait prendre fin rapidement s’est répandue, faisant brièvement passer le cours du Brent sous les 90 dollars le baril. Mais les inquiétudes persistent : l’instabilité de l’offre au Moyen-Orient et la forte croissance des salaires pourraient maintenir l’inflation à un niveau élevé.

Le National Institute of Economic and Social Research, un groupe de réflexion britannique, a déclaré que la Banque d’Angleterre devrait relever son taux directeur à 5 % l’année prochaine. Selon son analyse, si le resserrement monétaire prend fin après une seule hausse supplémentaire, l’inflation au Royaume-Uni pourrait rester supérieure à l’objectif de 2 % jusqu’à la fin de 2030. Une hausse des taux à 5 % pourrait permettre d’atteindre la stabilité des prix environ 18 mois plus tôt.

Le NIESR a également déclaré que l’inflation au Royaume-Uni pourrait dépasser 4 % l’année prochaine, alimentant ainsi des revendications salariales plus larges. Il a indiqué que les modifications du plafonnement des prix de l’énergie pourraient faire augmenter d’environ 25 % les factures de gaz et d’électricité des ménages en janvier, ce qui accroîtrait le risque que l’inflation liée à l’énergie se propage à d’autres secteurs.

James Smith, chef économiste du NIESR, a déclaré que des hausses de taux plus importantes par la suite pourraient devenir inévitables si les banques centrales prenaient du retard dans leur lutte contre l’inflation. Les grandes économies résistant mieux que prévu au choc des prix de l’énergie, le resserrement monétaire pourrait se poursuivre aux États-Unis et en Europe pour le moment.