Hier soir à 21 h 30, le CPI américain d’octobre a été publié et s’est révélé plus élevé que prévu : hausse de 0,4 % sur un mois, contre 0,3 % attendu ; le CPI sous-jacent a progressé de 0,3 %, contre 0,2 % attendu, enregistrant ainsi une hausse de 0,3 % pour le troisième mois consécutif. À la publication des chiffres, le BTC a glissé en cinq minutes d’environ 74 400 dollars à 73 500 dollars, touchant brièvement un plus bas de 72 727 dollars en séance. L’ETH a quant à lui chuté jusqu’à 2 006 dollars. En 24 heures, les liquidations sur l’ensemble du marché ont dépassé 632 millions de dollars, dont environ 511 millions de dollars de positions longues.
Mais la clôture a raconté une autre histoire que l’ouverture. Ce matin, le BTC est remonté aux alentours de 73 755 dollars et l’ETH à environ 2 050 dollars. Ce que je disais hier matin — « ne pas se précipiter sur la première bougie après la publication » — s’est confirmé aujourd’hui à la relecture : ceux qui ont acheté sur cette première bougie l’ont fait au moment le plus animé, et aussi le plus cher.
Les trois chiffres à surveiller aujourd’hui :
Premièrement, 73 150 dollars, la moyenne mobile sur 200 jours. Le BTC est brièvement passé sous cette ligne en séance, avant de repasser au-dessus à la clôture. Une moyenne mobile n’est pas une ligne magique : c’est un seuil psychologique dessiné par le consensus du marché. La tenir signifie que certains sont encore prêts à acheter à ce niveau. Mais une seule journée ne suffit pas : il faudra voir si le cours peut s’y maintenir durablement. Deux clôtures consécutives sous cette ligne constitueraient un véritable signal de danger.
Deuxièmement, la probabilité d’une hausse des taux en décembre. Après la publication du CPI, le marché a porté la probabilité d’une hausse des taux en décembre à plus de 85 %, certaines estimations allant même jusqu’à près de 96 %. Plus important encore, le responsable de la Fed Christopher Waller avait déclaré qu’une hausse de 50 points de base mériterait d’être envisagée si le CPI sous-jacent atteignait 0,3 % — et le chiffre est précisément tombé à ce niveau. Les anticipations continueront de faire bouger les prix d’ici à la réunion de politique monétaire du 9 décembre.
Troisièmement, les fonds reviennent-ils dans les ETF ? Du 2 au 9 novembre, les ETF américains au comptant sur le BTC ont enregistré environ 1,5 milliard de dollars de sorties nettes. Le prix peut rebondir, mais l’argent frais n’est pas encore revenu : c’est la principale différence entre cette baisse et les précédentes. Aujourd’hui, c’est le jour des anciens combattants aux États-Unis et le marché des bons du Trésor est fermé. La liquidité sera plus faible que d’habitude et les fluctuations pourraient être amplifiées. Évitez de poursuivre la hausse ou de vendre dans la panique lorsque la liquidité est faible.
Mon point de vue : l’épreuve du CPI est terminée, mais le bulletin n’est pas encore complet — le PPI sera publié vendredi, le compte rendu de la réunion de la Fed d’octobre paraîtra le 18 novembre et le prochain CPI sera publié le 10 décembre. Lors des journées de publication de données, la véritable occasion ne se présente pas au moment de leur annonce, mais après, lorsque le marché les assimile. Pour les positions, je le répète : réduisez-les d’abord à un niveau qui vous permette de dormir, puis demandez-vous s’il y a une occasion à saisir. On peut attendre pour choisir une direction, mais pas pour éviter la liquidation.
Alors, vous choisissez quoi ? La moyenne mobile sur 200 jours a tenu : A, vous pensez que c’est un signal de stabilisation et vous commencez à chercher des occasions en plusieurs fois ; ou B, vous pensez qu’il ne s’agit que d’un rebond technique et préférez attendre encore ? Quel est votre choix ?
Ce qui précède est un partage d’expérience personnelle et ne constitue pas un conseil en investissement. Les marchés comportent des risques : investissez selon vos moyens.