Les résultats de Nvidia arrivent bientôt, mais cette fois, le problème n’est pas la performance.
Après la clôture, le 17 novembre, Nvidia publiera ses résultats du troisième trimestre. Le marché prévoit un chiffre d’affaires d’environ 109 milliards de dollars. Goldman Sachs est plus optimiste et table sur plus de 110 milliards, avec un objectif de cours de 300 dollars. À première vue, les chiffres devraient être bons.
Mais le problème actuel n’a rien à voir avec les résultats.
Premièrement, le scandale d’infidélité de Jensen Huang a désormais atteint les tribunaux. Le 9 novembre, des actionnaires ont directement intenté un recours collectif, accusant l’entreprise d’avoir dissimulé les risques pour la sécurité nationale liés à la personne avec laquelle il aurait eu une liaison extraconjugale et d’avoir ainsi induit les investisseurs en erreur. Ce jour-là, l’action a chuté de 4,3 % et 190 milliards de dollars de capitalisation boursière sont partis en fumée. Le conseil d’administration affirme qu’il n’y a « aucune preuve à ce stade », mais un procès ne sera pas abandonné sur la seule parole du conseil.
Deuxièmement, après la large victoire des démocrates aux élections de mi-mandat, les perspectives d’approbation des centres de données dédiés à l’IA au Texas se durcissent. Le Texas et la Géorgie représentent un tiers des investissements dans les centres de données d’IA aux États-Unis. JPMorgan estime que les dépenses d’investissement mondiales dans l’IA atteindront 900 milliards de dollars en 2026. Si les autorisations sont bloquées, tout le calendrier sera repoussé. Nvidia est la valeur la plus exposée à ce thème.
Troisièmement, les fonds spéculatifs ont déjà commencé à se retirer. Selon les données de Goldman Sachs, ils ont vendu des actions liées à l’IA pendant cinq séances consécutives en octobre, liquidant ainsi tous leurs achats nets depuis le début de 2025. Chez Morgan Stanley, les positions sur l’IA sont tombées pour la première fois depuis début 2023 à une « sous-pondération ».
Alors, à quoi les résultats peuvent-ils servir ? Ils peuvent prouver que la demande n’a pas faibli au cours de la période. Mais ils ne régleront pas le procès, ne changeront pas la réglementation et n’empêcheront pas les institutions de réduire leurs positions.
À votre avis, des résultats supérieurs aux attentes peuvent-ils sortir Nvidia de ces trois pièges ?
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$NVDAB #英伟达Q3财报将至：能否化解市场疑虑？
Avertissement : le contenu ci-dessus est uniquement fondé sur des informations publiées et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Les marchés comportent des risques ; prenez vos décisions avec prudence.$NVDA
Après la clôture, le 17 novembre, Nvidia publiera ses résultats du troisième trimestre. Le marché prévoit un chiffre d’affaires d’environ 109 milliards de dollars. Goldman Sachs est plus optimiste et table sur plus de 110 milliards, avec un objectif de cours de 300 dollars. À première vue, les chiffres devraient être bons.
Mais le problème actuel n’a rien à voir avec les résultats.
Premièrement, le scandale d’infidélité de Jensen Huang a désormais atteint les tribunaux. Le 9 novembre, des actionnaires ont directement intenté un recours collectif, accusant l’entreprise d’avoir dissimulé les risques pour la sécurité nationale liés à la personne avec laquelle il aurait eu une liaison extraconjugale et d’avoir ainsi induit les investisseurs en erreur. Ce jour-là, l’action a chuté de 4,3 % et 190 milliards de dollars de capitalisation boursière sont partis en fumée. Le conseil d’administration affirme qu’il n’y a « aucune preuve à ce stade », mais un procès ne sera pas abandonné sur la seule parole du conseil.
Deuxièmement, après la large victoire des démocrates aux élections de mi-mandat, les perspectives d’approbation des centres de données dédiés à l’IA au Texas se durcissent. Le Texas et la Géorgie représentent un tiers des investissements dans les centres de données d’IA aux États-Unis. JPMorgan estime que les dépenses d’investissement mondiales dans l’IA atteindront 900 milliards de dollars en 2026. Si les autorisations sont bloquées, tout le calendrier sera repoussé. Nvidia est la valeur la plus exposée à ce thème.
Troisièmement, les fonds spéculatifs ont déjà commencé à se retirer. Selon les données de Goldman Sachs, ils ont vendu des actions liées à l’IA pendant cinq séances consécutives en octobre, liquidant ainsi tous leurs achats nets depuis le début de 2025. Chez Morgan Stanley, les positions sur l’IA sont tombées pour la première fois depuis début 2023 à une « sous-pondération ».
Alors, à quoi les résultats peuvent-ils servir ? Ils peuvent prouver que la demande n’a pas faibli au cours de la période. Mais ils ne régleront pas le procès, ne changeront pas la réglementation et n’empêcheront pas les institutions de réduire leurs positions.
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