Dans les 5 minutes qui ont suivi la publication de l’IPC hier soir, 200 millions de dollars de positions à effet de levier ont été liquidés. 360 millions en une heure, 1,2 milliard en 24 heures.
Ce ne sont pas que des chiffres. Derrière chacun d’eux, il y a un acheteur qui s’est dit : « Je pense que la baisse est allée assez loin. »
Pour être franc, chaque fois que je vois les chiffres des liquidations, je ne suis pas du tout surpris. Sur un marché où le BTC est passé de 126080 à 73000, soit un recul de 40 %, le plus dangereux n’est jamais de se tromper de direction, mais d’avoir recours à l’effet de levier au point de ne même pas pouvoir se permettre une seule erreur.
Réfléchis bien à ce calcul : de 84000 à 73000, une position au comptant perd 13 %. C’est douloureux, mais on est toujours là et on a toujours ses actifs. Avec un levier de 20 ? Une variation de 5 % suffit à vous éliminer. Et il n’y a pas de suite.
La liquidation n’est pas, au fond, une attaque du marché contre vous. C’est vous qui avez confié votre vie au calendrier des autres : l’heure de publication de l’IPC, celle du discours de Waller, celle à laquelle les institutions rééquilibrent leurs positions… Rien de tout cela n’est sous votre contrôle. La seule chose que vous pouvez contrôler, c’est la taille de votre position.
Soyons honnêtes : l’ivresse que procure l’effet de levier, on finit toujours par la rembourser avec son capital, intérêts compris.
Le marché ne manque jamais de stars ; ce qui lui manque, ce sont les survivants. 👊