Le COMEX ferme le vendredi soir. Les négociants en or au comptant se font discrets jusqu’au dimanche soir (heure de New York). XAUUSDT sur Binance continue de s’échanger pendant tout ce temps.
Cette seule différence change le comportement de l’or sur les contrats à terme de Binance, et la carte des liquidations est le moyen le plus simple de le constater.
Ce qui se passe le week-end
En semaine, XAUUSDT est lié au marché de l’or au sens large : l’arbitrage avec les contrats à terme COMEX et le marché au comptant maintient le prix aligné, tandis que la liquidité disponible absorbe les ordres importants.
Le week-end, ce lien s’affaiblit. Le carnet d’ordres de XAUUSDT est généralement moins fourni, moins de gros intervenants sont actifs et le prix peut davantage bouger avec un volume moindre.
L’effet de levier ne prend pas de week-end. Les positions ouvertes pendant la semaine conservent leurs prix de liquidation, et les frais de financement continuent d’être payés toutes les quelques heures.
Que regarder sur la carte
Les bandes proches du prix. En semaine, un groupe situé à 1 % n’est qu’un niveau parmi tant d’autres. Le week-end, quand le carnet est moins fourni, ce même groupe compte davantage : il y a moins de liquidité au repos autour pour absorber les ordres forcés.
Le carnet d’ordres réel à proximité. Passez la carte sur la couche du carnet d’ordres. Une bande de liquidation avec un gros ordre au repos à proximité n’a pas le même aspect qu’une bande dans un carnet vide.
Dimanche soir. À la réouverture des marchés traditionnels, le prix de Binance retrouve le reste du marché de l’or. À ce moment-là, un mouvement du week-end qui a beaucoup progressé grâce à une faible liquidité rencontre de nouveaux apports de liquidité.
Les journées macroéconomiques sont l’autre volet
L’or réagit à l’IPC américain, à l’IPP, à l’indice PCE, aux rapports sur l’emploi et aux décisions de la Fed. Ces événements ont lieu à des heures fixes, généralement à 13 h 30 UTC en hiver et à 19 h 00 UTC pour les décisions de la Fed.
Avant une publication, vérifiez le montant estimé des liquidations situées à moins de 1 à 3 % du prix de chaque côté. Une publication qui fait bouger l’or de 1,5 % balaie tout ce qui se trouve dans cette fourchette. La carte ne vous indique pas la direction, mais le volume d’effet de levier accumulé là où le mouvement a le plus de chances d’aller.
Les baleines sur l’or
L’or est l’un des rares marchés où l’écart entre les gros traders et la foule peut rester important pendant plusieurs jours. Si les baleines penchent d’un côté et que la plupart des comptes penchent de l’autre, la carte des liquidations montre où le camp le plus encombré est exposé.
Limites
La carte des liquidations est une estimation basée sur l’intérêt ouvert et l’effet de levier habituel, et non une liste d’ordres réels.
Elle couvre uniquement le XAUUSDT de Binance, pas le COMEX.
Les bandes lumineuses montrent où se concentre l’effet de levier, pas où le prix va aller.
Pour cela, j’utilise la heatmap gratuite de l’or de PumpGlass : les liquidations, le carnet d’ordres réel et les entrées des baleines sur un seul graphique, sans inscription. Recherchez « PumpGlass gold heatmap ».
Ceci ne constitue pas un conseil financier. Les contrats à terme avec effet de levier peuvent vous faire perdre tout votre investissement.