Le pétrole brut WTI s'est effondré de 20 % en seulement 10 jours. Depuis le début de la guerre entre les États-Unis et l'Iran, le 28 février, le pétrole est le principal moteur de tout ce qui se passe sur les marchés.
Le détroit d'Ormuz achemine environ un cinquième de l'énergie mondiale, et il a failli être complètement fermé. Cela a fait grimper partout les coûts du carburant, du transport maritime et de l'alimentation. L'IPC américain est passé de 2,4 % en janvier à 4,2 % en mai.
En octobre, le pétrole a encore progressé de 15,2 %, les craintes d'une aggravation de la guerre après les élections américaines de mi-mandat ayant alimenté les marchés. Mais en novembre, les nouvelles sur les pourparlers de paix et les résultats des élections ont fait fortement baisser les cours du pétrole.
Voici ce qui s'est passé chaque jour :
2 NOVEMBRE :
Le président iranien Pezeshkian a déclaré que le Guide suprême Mojtaba Khamenei avait donné au gouvernement le pouvoir d'engager des pourparlers de paix. Le WTI a chuté de 7,36 %.
3 NOVEMBRE :
Les Américains ont voté aux élections de mi-mandat, et les démocrates ont remporté une large victoire.
4 NOVEMBRE :
Le vice-président JD Vance a déclaré : « La raison de notre défaite, c'est la guerre. » Les marchés y ont vu une raison supplémentaire pour Trump de mettre fin à la guerre. Le WTI a chuté de 8,3 %. Le S&P 500 a progressé de 1,6 % à 7 688 points, ajoutant environ 1 100 milliards de dollars.
5 NOVEMBRE :
Les investisseurs ont vendu leurs actions dans l'IA et les centres de données après la victoire écrasante des démocrates. Le S&P 500 a chuté de 4,36 % à 7 353 points, effaçant environ 3 000 milliards de dollars. Le Nasdaq 100 a reculé de 6,36 %, et Nvidia de 9,26 %.
6 NOVEMBRE :
Les marchés se sont stabilisés. Le S&P 500 a progressé de 0,3 %, et le Nasdaq 100 de 1,4 %.
9 NOVEMBRE :
Trump a déclaré que de nouvelles frappes contre l'Iran étaient « très improbables » si les pourparlers progressaient. Le Premier ministre du Qatar a apporté à la Maison-Blanche un plan iranien visant à rouvrir le détroit d'Ormuz. Le WTI a chuté de 4,38 %. Le S&P 500 a bondi de 2,35 % à 7 549 points, sa meilleure séance en 7 mois, ajoutant environ 2 000 milliards de dollars. Le Nasdaq 100 a progressé de 3,40 %.
L'offre revient également. Les exportations pétrolières du Golfe ont retrouvé leur niveau d'avant-guerre, et JPMorgan estime que l'excédent mondial atteint 1,4 million de barils par jour.
C'est une très bonne nouvelle pour les marchés. Les contrats à terme sur l'essence ont déjà baissé de 17 % en un mois. Une énergie moins chère signifie que l'inflation peut commencer à ralentir. Un ralentissement de l'inflation signifie moins de pression sur la Fed.
Même si les données de l'IPC d'aujourd'hui sont élevées, elles reflètent surtout les prix élevés du pétrole en octobre. L'énergie est le principal moteur de l'inflation cette année.
Si le pétrole continue de s'effondrer, l'inflation pourrait rapidement ralentir dans les mois à venir, et le cycle de hausses des taux de la Fed pourrait prendre fin bien plus tôt que prévu.
Si le pétrole continue de baisser, le principal problème des actions, du Bitcoin et des cryptomonnaies cette année commencera à s'estomper.
