CoreWeave ($CRWV.US ) publiera ses résultats du T3 2026 le 10 novembre, puis Nebius ($NBIS.US ) le 12 novembre. Le consensus prévoit un chiffre d’affaires d’environ 3,55 milliards de dollars pour CoreWeave et de 908 millions pour Nebius, les deux étant très proches des estimations, avec un potentiel de dépassement limité.
Point à suivre 1 : Une forte croissance du chiffre d’affaires peut-elle compenser les inquiétudes liées au financement ?
🔴 Les deux entreprises conservent une solide trajectoire de croissance. Le chiffre d’affaires de CoreWeave en 2026 est attendu à environ 12,86 milliards de dollars, puis à 26,47 milliards en 2027 (soit environ +106 %).
Point à suivre 2 : Viabilité de la dette et des dépenses d’investissement
🔴 CoreWeave porte une dette d’environ 50 milliards de dollars. À la mi-octobre, le rendement de ses obligations à échéance 2031 approchait les 16 %, tandis que les écarts de CDS s’élargissaient à environ 1 200 points de base.
Point à suivre 3 : Résilience des marges et trajectoire du flux de trésorerie disponible
🔴 La marge d’EBITDA d’environ 58 % de CoreWeave constitue le principal pilier de sa capacité à assurer le service de sa dette, tandis que celle de Nebius, d’environ 39 %, progresse rapidement à partir d’un niveau bas.
Point à suivre 4 : Concentration de la clientèle et diversification des activités
🔴 Parmi les principaux clients de CoreWeave figurent Microsoft, OpenAI et Meta, ce qui crée un risque de concentration.
$SXT
Point à suivre 1 : Une forte croissance du chiffre d’affaires peut-elle compenser les inquiétudes liées au financement ?
🔴 Les deux entreprises conservent une solide trajectoire de croissance. Le chiffre d’affaires de CoreWeave en 2026 est attendu à environ 12,86 milliards de dollars, puis à 26,47 milliards en 2027 (soit environ +106 %).
Point à suivre 2 : Viabilité de la dette et des dépenses d’investissement
🔴 CoreWeave porte une dette d’environ 50 milliards de dollars. À la mi-octobre, le rendement de ses obligations à échéance 2031 approchait les 16 %, tandis que les écarts de CDS s’élargissaient à environ 1 200 points de base.
Point à suivre 3 : Résilience des marges et trajectoire du flux de trésorerie disponible
🔴 La marge d’EBITDA d’environ 58 % de CoreWeave constitue le principal pilier de sa capacité à assurer le service de sa dette, tandis que celle de Nebius, d’environ 39 %, progresse rapidement à partir d’un niveau bas.
Point à suivre 4 : Concentration de la clientèle et diversification des activités
🔴 Parmi les principaux clients de CoreWeave figurent Microsoft, OpenAI et Meta, ce qui crée un risque de concentration.
$SXT