Depuis des années, les actions liées à l’IA sont le principal moteur du marché, et cette semaine a montré à la fois pourquoi et à quel point cela reste fragile. Jeudi 5 novembre, le Nasdaq a chuté d’environ 5,5 %, Nvidia a perdu 9,3 %, et près de 3 000 milliards de dollars de valeur du S&P 500 se sont évaporés. Vendredi, Nvidia a gagné environ 4 % et l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a progressé d’environ 4 %. Alors, qu’est-ce qui continue d’attirer les investisseurs ?

1. La demande en puissance de calcul reste énorme.
Les hyperscalers continuent d’investir massivement dans les centres de données, et les fabricants de puces sont les premiers à en profiter. Le dernier trimestre publié par Nvidia a affiché un chiffre d’affaires en hausse de 62 % sur un an, à un niveau record de 57 milliards de dollars. Tant que les géants du cloud continueront d’accroître leurs capacités, les commandes de puces, d’équipements réseau et de mémoire continueront d’affluer.

2. Le rallye s’est étendu au-delà des semi-conducteurs.
Les valeurs liées à l’IA englobent désormais les opérateurs de services cloud et de centres de données comme CoreWeave, IREN et Nebius. Elles comprennent aussi des entreprises du secteur de l’énergie, telles que GE Vernova et Constellation Energy, qui ont participé au rebond de vendredi. Les éditeurs de logiciels et les géants du cloud ont également progressé, Microsoft et Meta ayant montré que leurs activités liées à l’IA gagnaient en dynamisme.

3. Les investisseurs achètent à la baisse.
Les analystes ont présenté la vague de ventes comme une réaction plutôt qu’un effondrement. Jefferies l’a qualifiée de réponse à des inquiétudes convergentes, et non de remise en cause fondamentale des perspectives de l’IA. UBS l’a décrite principalement comme une réduction de l’exposition au risque. Cette interprétation fait rapidement revenir les acheteurs à la baisse.

Les risques

Politique : les investisseurs craignent un durcissement des règles concernant les centres de données après les victoires démocrates aux élections de mi-mandat, notamment dans des États comme le Texas. Des restrictions fédérales se heurteraient à des obstacles législatifs ; à court terme, les règles étatiques et locales sont donc les plus importantes.

Financement : certaines entreprises ont accru leur endettement ou émis des actions pour financer leur expansion, ce qui soulève des questions sur les rendements.

Taux et énergie : Bank of America cite les rendements élevés des bons du Trésor, les prix élevés de l’énergie et le resserrement monétaire parmi les obstacles. De plus, un solide rapport sur l’emploi publié cette semaine a ravivé les inquiétudes concernant les taux de la Fed.

Dépenses et rendements : UBS recommande de surveiller un ralentissement de la croissance des revenus liés à l’IA et un affaiblissement de la demande de nouvelles capacités.

Ce que cela signifie pour les traders de cryptomonnaies

Les actions liées à l’IA et les cryptomonnaies évoluent souvent comme des actifs prisés en période d’appétit pour le risque. Les fortes variations du Nasdaq peuvent influencer le sentiment sur les cryptomonnaies ; il vaut donc la peine de suivre les résultats des entreprises technologiques et les signaux de la Fed en parallèle de vos graphiques.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier. Les marchés sont volatils ; faites vos propres recherches.#StockMarket #Nasdaq #Crypto #MarketUpdate $NVDAB