À 14 h, heure de Pékin, mon scénario de référence est le suivant : les valeurs technologiques disposent encore d’une marge de rebond, mais les contrats à terme sur le Nasdaq doivent franchir 28 130 ; les cryptos restent dans une fourchette, le BTC devant d’abord tenir 74 300 avant de viser 75 700 ; le rebond du pétrole brut demeure faible, et les niveaux de 85.10 pour le WTI et de 90.56 pour le Brent détermineront si une nouvelle impulsion baissière se dessine.
Hier, le règlement du Brent a chuté de près de 6 % et le S&P 500 a progressé de 2.35 %, mais le rendement des obligations américaines à 2 ans a au contraire gagné 5 points de base, tandis que le taux réel à 10 ans a progressé de 3 points de base. La baisse du pétrole a offert un répit aux valeurs technologiques, mais les taux n’ont pas facilité la poursuite du rebond. À la mi-journée, le BTC, l’ETH et le SOL sont tous retombés sous leurs plus hauts de la matinée. La durée du rebond des valeurs technologiques dépendra de la réaction des taux ce soir. La capacité des cryptos à suivre dépendra de celle du BTC à sortir de sa fourchette. Cotations des perpétuels Binance
Technologie｜27 870, la ligne de défense des contrats à terme sur le Nasdaq ; 28 130, le seuil qui déterminera si le rebond peut se poursuivre
NQZ26 coté à 28 041 en séance de midi prolongée. Premier support : 27 870–27 930, autour du plus bas intrajournalier. Première résistance : 28 100–28 130, zone où se rejoignent le plus haut du jour et celui d’hier. Ce n’est qu’en franchissant 28 130 puis en tenant le niveau lors d’un repli que l’on pourra viser la résistance précédente de 28 450–28 570. Si 27 870 cède et que le rebond ne parvient pas à repasser au-dessus, viser d’abord 27 760–27 840 et revoir à la baisse le scénario de poursuite du rebond amorcé hier soir. Utiliser le perpétuel SOXL pour confirmation croisée du secteur des semi-conducteurs : 53.2–53.4 constitue le support de la mi-journée, et 57.6–57.8 la zone des plus hauts du rebond. Le rebond ne bénéficiera d’une participation plus large que si le Nasdaq franchit ce seuil et que les semi-conducteurs suivent. Cotation du perpétuel SOXL
Cryptos｜Le BTC a rebondi à 74 977 à la mi-journée, sans même parvenir à repasser au-dessus de 75 000
BTC perpétuel à 74 788. La zone 74 300–74 400 constitue la borne inférieure, testée à plusieurs reprises hier soir et avant midi aujourd’hui. Si elle cède, viser 73 700–74 000. À la hausse, franchir d’abord 74 950–75 100, puis viser 75 450–75 700. Cette dernière zone coïncide avec le plus haut de la nuit et le niveau de l’EMA20 sur 4 heures. Ce n’est qu’en la franchissant et en tenant le niveau lors d’un repli que l’on pourra revoir le scénario d’évolution en range à la hausse, vers une phase de reprise.
ETH perpétuel à 2,124. Support : 2,107–2,113 ; en cas de cassure, viser 2,080–2,090. Première résistance à 2,131–2,137 ; ce n’est qu’en s’installant au-dessus que l’on pourra viser 2,150–2,167.
SOL perpétuel à 86.25. Support : 85.1–85.5 ; résistance : 86.6–87.1, puis 88.0–88.3. Le BTC n’a pas réussi à se maintenir au-dessus de la borne supérieure. Pour les hausses isolées de l’ETH et du SOL, je les considère pour l’instant comme des rebonds à l’intérieur de leurs fourchettes respectives.
Cours de clôture et structure des deux derniers jours des contrats perpétuels USDT de Binance, arrêtés à 14 h. BTC · ETH · SOL
Pétrole brut｜Au voisinage du précédent plus bas, la prochaine impulsion attend une confirmation de cassure
WTI décembre autour de 86.17. À la baisse, surveiller d’abord le plus bas du jour à 85.52, puis celui d’hier à 85.10. À la hausse, 86.85–86.95 constitue la première résistance, formée par le cours de règlement d’hier et le plus haut du jour. Ce n’est qu’après l’avoir reconquise que l’on pourra viser 89.0–90.6. Le Brent janvier est coté à 91.88 pendant la séance asiatique. Support à 90.56, le plus bas d’hier ; première résistance à 92.5–93.0, puis 93.4–94.6 après reconquête. La baisse actuelle correspond à la révision à la baisse des anticipations du marché concernant les perturbations de l’offre au Moyen-Orient. Si les risques pesant sur le transport maritime dans le détroit d’Ormuz s’intensifient à nouveau et que les deux références pétrolières reconquièrent leur première résistance, j’abandonnerai le scénario de poursuite de la baisse.
Après la publication de l’IPC à 21 h 30, quels résultats pourraient changer la direction ?
Le consensus prévoit une hausse mensuelle de 0.3 % pour l’indice général et de 0.2 % pour l’indice de base. En septembre, l’essence a contribué à plus de la moitié de la hausse de l’indice général ; si celui-ci ressort plus faible ce soir, il faudra d’abord vérifier si la baisse vient de l’essence. Comme il n’existe pas de base officielle de comparaison pour octobre dernier, l’attention portera surtout ce soir sur les variations mensuelles, le logement et les composantes des services.
Indice de base ≥0.3 %, avec un logement et des services également plus chauds que prévu. Si le rendement des obligations à 2 ans et le dollar progressent ensemble, les valeurs technologiques devront d’abord se prémunir contre un repli ; surveiller NQ à 27 870. Si le BTC passe sous 74 300 sans parvenir à repasser au-dessus lors du rebond, le marché crypto basculera d’une évolution en range vers une cassure à la baisse ; pour l’ETH et le SOL, surveiller les bornes inférieures de leurs fourchettes respectives. Si l’or est également confronté à une hausse des taux réels, surveiller le perpétuel or à 4,107–4,116. La poursuite de la baisse du pétrole ne sera confirmée qu’en cas de cassure du précédent plus bas. Si, au contraire, le pétrole reconquiert sa résistance grâce à des nouvelles sur l’offre tandis que les taux montent, le rebond des valeurs technologiques fera face à une pression accrue.
Indice de base autour de 0.2 %, indice général autour de 0.3 % ; l’essence pourrait être le seul facteur de baisse de l’indice général. C’est mon scénario de référence. Pour les valeurs technologiques, surveiller les replis ; pour les cryptos, le range ; pour le pétrole brut, un faible rebond technique. Le scénario de rebond du NQ reste valable uniquement s’il tient 27 870. Tant que le BTC reste dans la fourchette 74 300–75 700, je maintiens le scénario d’évolution en range. Pour le pétrole brut, les niveaux de 86.95 et 93.0 serviront respectivement à évaluer si le rebond peut se prolonger.
Indice de base ≤0.1 %, avec un refroidissement simultané du logement et des services. Si le rendement des obligations à 2 ans et le dollar reculent de concert, vérifier d’abord si les valeurs technologiques franchissent leur seuil, puis si les cryptos suivent. Le potentiel de rebond ne sera revu à la hausse que si le NQ se maintient au-dessus de 28 130 et tient le niveau lors d’un repli après l’ouverture des marchés américains à 22 h 30. Pour revoir à la hausse les perspectives des cryptos, le BTC doit s’installer au-dessus de 75 700 de façon indépendante. Si les taux réels reculent également, surveiller si l’or parvient à reconquérir 4,148–4,156. Pour le pétrole brut, la confirmation dépend toujours de ses propres niveaux de résistance ; la faiblesse du dollar ne peut que renforcer un rebond technique. Cotation du perpétuel or
Ce soir, à 21 h 45, regardez d’abord de quel côté clôture la première bougie de 15 minutes, puis vérifiez si un repli ou un rebond tient le niveau. Si le Nasdaq franchit 28 130 mais que le BTC ne dépasse toujours pas 75 700, je ne rehausserai mes prévisions que pour les valeurs technologiques. C’est le critère qui permettra ce soir de vérifier la divergence entre les différentes classes d’actifs.
Communauté des engagements tenus｜Qihang