Contexte général
Depuis son lancement, THENA est devenu l’un des principaux écosystèmes de liquidité et de trading sur BNB Chain grâce à son modèle ve(3,3), à ses intégrations à l’écosystème, à la distribution de ses jetons et à son alignement à long terme sur la croissance de BNB Chain.
Le marché de la DeFi a toutefois considérablement évolué. La contraction prolongée de l’activité on-chain, la baisse des volumes de trading spéculatif, l’intensification de la concurrence dans les infrastructures et les limites des modèles de DEX reposant uniquement sur le partage des frais en période de ralentissement ont exercé une pression structurelle sur l’ensemble du secteur.
Dans le même temps, les perspectives de la DeFi se sont élargies. Le secteur dépasse désormais les infrastructures DEX autonomes pour évoluer vers des écosystèmes financiers intégrés combinant le trading au comptant, les contrats perpétuels, les options, les produits de rendement, les actifs du monde réel (RWA), l’exécution assistée par l’IA et des outils financiers destinés aux consommateurs.
L’objectif stratégique de THENA est donc d’évoluer d’une plateforme DEX dédiée à la liquidité vers une couche d’accès à la DeFi plus large, destinée aux consommateurs et profondément intégrée à l’écosystème BNB Chain. Cette évolution vise à renforcer la croissance du nombre d’utilisateurs, à approfondir les intégrations, à améliorer la viabilité et à développer les infrastructures financières de BNB Chain destinées aux consommateurs.
Orientation stratégique de THENA 2.0
THENA 2.0 vise à faire évoluer le protocole, d’une plateforme de liquidité vers un écosystème financier destiné aux consommateurs, tout en préservant et en renforçant son infrastructure AMM et de liquidité.
L’AMM conserve une importance stratégique en tant que pilier de liquidité pour les actifs au comptant, future couche de liquidité pour les RWA et les actifs tokenisés, plateforme de lancement et d’amorçage, couche de routage connectée à des produits financiers plus larges, et source essentielle d’activité et de revenus pour l’écosystème.
1. Renforcement et croissance de l’écosystème
Au cours des derniers mois, THENA a évalué les ressources nécessaires pour rivaliser dans la prochaine phase de la DeFi.
Dans le cadre de ce processus, THENA a conclu un accord avec une équipe expérimentée de développeurs et d’opérateurs, qui s’est engagée à soutenir la prochaine étape du développement du protocole.
Cette collaboration renforce la capacité de THENA à mener à bien le développement de produits, les partenariats au sein de l’écosystème, les initiatives de croissance, le marketing, l’acquisition d’utilisateurs et l’accès à un réseau d’émetteurs d’actifs et d’investisseurs.
L’objectif n’est pas simplement de maintenir la position actuelle du protocole, mais de faire de THENA l’une des principales applications financières destinées aux consommateurs au sein de l’écosystème BNB Chain.
2. Relancer la liquidité principale et l’activité de trading
La première priorité de THENA 2.0 est de renforcer les paires de liquidité et l’activité de trading qui ont historiquement généré la majeure partie des revenus du protocole.
THENA entend identifier et prioriser les marchés clés générateurs de revenus, déployer des initiatives de liquidité ciblées, mettre en place des programmes d’incitation stratégiques, attirer des fournisseurs de liquidité à long terme disposant de capitaux plus importants, capter la demande de RWA pendant leur phase initiale d’amorçage et améliorer la profondeur de marché des paires de trading les plus performantes.
L’objectif n’est pas simplement d’augmenter la TVL, mais d’accroître la liquidité productive qui génère une activité de trading et des revenus durables pour le protocole.
Des programmes spéciaux pourront être proposés aux fournisseurs de liquidité stratégiques prêts à engager des capitaux importants sur de longues périodes et à contribuer à la santé à long terme de l’écosystème.
Une base de liquidité plus solide reste la pierre angulaire de THENA 2.0.
3. Trading grand public et expérience mobile
L’objectif à long terme est de faire évoluer THENA, d’un ensemble de produits DeFi vers une application grand public unifiée.
THENA entend évoluer progressivement vers une expérience mobile prioritaire donnant accès au trading au comptant, au trading de contrats perpétuels, aux opportunités de rendement, aux actifs tokenisés, aux solutions d’entrée et de sortie des monnaies fiduciaires, aux intégrations de paiement et à une gestion de portefeuille unifiée.
L’objectif est d’attirer des utilisateurs au-delà du public traditionnel de la DeFi et de créer une expérience produit familière aux utilisateurs des services financiers grand public, tout en s’appuyant sur une infrastructure décentralisée.
4. Écosystème financier unifié
À long terme, THENA entend élargir progressivement son offre actuelle et intégrer d’autres secteurs financiers dans une expérience utilisateur unifiée.
Plutôt que d’obliger les utilisateurs à naviguer entre plusieurs protocoles et interfaces, THENA ambitionne de devenir un point d’accès unique aux services financiers on-chain dans l’ensemble de l’écosystème BNB Chain.
Cela pourrait inclure des intégrations dans les domaines du prêt et de l’emprunt, des options et des produits structurés, de la génération de rendement, des actifs tokenisés, des solutions de paiement et des futurs instruments financiers.
L’objectif n’est pas de développer chaque produit en interne, mais de s’appuyer sur des infrastructures parmi les meilleures du secteur et sur des partenariats stratégiques afin de créer une expérience utilisateur fluide.
5. Liquidité des RWA et des actifs tokenisés
La tokenisation des actifs du monde réel est l’une des plus grandes opportunités qui se dessinent dans le secteur.
Avec des initiatives telles que l’arrivée de Binance Stocks sur BNB Chain et la demande croissante d’exposition à des catégories d’actifs non liées aux cryptomonnaies, THENA entend se positionner comme une couche clé de liquidité et de distribution pour les actifs tokenisés.
THENA prévoit de soutenir la liquidité de paires d’actifs tokenisés stratégiques, de s’appuyer sur ARENA pour amorcer la liquidité et l’activité de trading, de coordonner ses efforts avec les marchés de prêt et les protocoles de l’écosystème, et de privilégier les actifs susceptibles de s’intégrer plus profondément à BNB Chain.
L’objectif n’est pas simplement de répertorier des actifs tokenisés, mais de soutenir ceux qui peuvent devenir des instruments financiers productifs dans l’ensemble de la DeFi grâce au prêt, à la mise en garantie, aux produits structurés et à d’autres cas d’utilisation.
6. Expansion des marchés au comptant et des contrats perpétuels
THENA entend compléter son infrastructure AMM par d’autres expériences de trading et plateformes de liquidité, lorsque cela est pertinent.
Les intégrations stratégiques et discussions envisagées portent notamment sur une infrastructure de carnet d’ordres au comptant, une infrastructure de trading de contrats perpétuels, des intégrations plus poussées à l’écosystème BNB Chain et des expériences de trading améliorées pour les particuliers comme pour les professionnels.
L’objectif est de permettre aux utilisateurs de bénéficier d’une meilleure exécution, d’une liquidité plus profonde et d’un éventail plus large d’opportunités de trading au sein de l’écosystème THENA.
Proposition d’expansion stratégique de la trésorerie
Pour accompagner cette évolution de manière responsable, THENA a besoin d’une viabilité opérationnelle à long terme, de ressources pour développer son écosystème, de capitaux pour le développement de produits, de flexibilité pour nouer des partenariats stratégiques et d’une trésorerie renforcée.
La proposition prévoit une expansion stratégique ponctuelle de la trésorerie, équivalente à 10 % de l’offre maximale initiale de jetons THE.
Structure proposée
Montant total de la frappe : environ 32,61 millions de THE
Exécutée en deux tranches distinctes de 5 %
Jetons frappés directement dans le portefeuille multisig opérationnel de la trésorerie
L’expansion de la trésorerie n’est pas destinée à une distribution immédiate sur le marché secondaire. Le déploiement restera progressif et stratégique, et l’utilisation de la trésorerie sera consacrée à la croissance de l’écosystème, aux intégrations, aux partenariats, à l’expansion de la liquidité, aux opérations et au développement de produits.
L’objectif est de constituer une réserve stratégique viable à long terme, permettant à THENA de rivaliser efficacement dans la prochaine phase de l’évolution de la DeFi.
Cadre d’utilisation de la trésorerie
L’expansion de la trésorerie devrait soutenir la croissance de l’écosystème, l’expansion de la liquidité, les intégrations stratégiques, le développement des infrastructures, les partenariats au sein de l’écosystème, l’expansion du marché, le soutien à la liquidité des RWA, les outils d’exécution natifs de l’IA, les produits structurés, les outils financiers destinés aux consommateurs et les initiatives plus larges de THENA 2.0.
Le déploiement de la trésorerie restera progressif et soumis à une supervision opérationnelle ainsi qu’à une gouvernance transparente.
Gouvernance et garanties de marché
La proposition prévoit des mesures de protection visant à réduire au minimum les perturbations du marché et à préserver la stabilité de l’écosystème.
Ces mesures comprennent une frappe progressive, la conservation des fonds de la trésorerie dans un portefeuille multisig, l’absence de distribution directe sur le marché, une approbation de gouvernance par l’intermédiaire de veTHE, un déploiement opérationnel graduel et une communication continue avec les acteurs de l’écosystème.
La proposition constitue une initiative stratégique de renforcement de la trésorerie. Elle soutiendra le développement continu de THENA conformément au plan présenté, servira de mesure de viabilité à long terme et fournira un cadre de croissance pour la prochaine phase d’expansion de l’écosystème.
Exécution
Contrats concernés
Administrateur du proxy : 0x8b9cA04656A74E218ECbD444c493872d19533E06
Timelock : 0x5D7DEb17be6c6243d6D65205b5293EdCeB676561
Minter : 0x86069FEb223EE303085a1A505892c9D4BdBEE996
Étapes
a. Déployer la nouvelle implémentation du Minter
Cette implémentation permettra de frapper :
16 310 000 THE pour le portefeuille multisig principal de Thena : 0x7d70ee3774325C51e021Af1f7987C214d2CAA184
16 300 000 THE pour le portefeuille multisig opérationnel de Thena : 0x46F99291Eedf25fd5c6AE56BbfD6679d0eA3630B
La capacité de frappe ne peut être utilisée qu’une seule fois.
b. Mettre en file d’attente la transaction de mise à niveau
Le portefeuille multisig THENA met en file d’attente la transaction visant à mettre à niveau le contrat Minter via le contrat Timelock, qui est propriétaire de l’administrateur du proxy.
Méthode : Timelock::queueTransaction()
Entrée :
Cible : ProxyAdmin
Valeur : 0
Signature : upgrade(address,address)
abi.encode(Minter, Minter_NewImplementation)
Date d’exécution estimée : block.timestamp + 12 heures
c. Attendre le délai de 12 heures
Laisser s’écouler le délai de 12 heures prévu dans le contrat Timelock.
d. Ajouter une approbation pour le portefeuille multisig opérationnel (3 sur 5)
Ajouter un nouveau membre de l’équipe principale au portefeuille multisig opérationnel.
e. Exécuter la transaction de mise à niveau
Le portefeuille multisig THENA exécute la transaction précédemment mise en file d’attente.
Méthode : Timelock::executeTransaction()
Entrée :
Cible : ProxyAdmin
Valeur : 0
Signature : upgrade(address,address)
abi.encode(Minter, Minter_NewImplementation)
Date d’exécution estimée : même horodatage que lors de la mise en file d’attente de la transaction
Discussion
https://forum.thena.fi/t/the2-thena-2-0-strategic-treasury-expansion-ecosystem-evolution/543
Avertissement : le contenu fourni a été transmis par l’équipe THENA et a pu être tronqué en raison de contraintes de mise en forme. Pour obtenir les informations les plus exactes et les plus récentes, veuillez consulter la publication officielle.