Jeudi dernier, l’action a perdu 15 % en une journée, avant de regagner 7,6 % vendredi : les résultats ne sont pas encore publiés, mais le cours de Nebius en a déjà donné un avant-goût.
Le fournisseur de location de puissance de calcul pour l’IA Nebius ($NBIS ) publiera ses résultats du troisième trimestre avant l’ouverture de la Bourse américaine, jeudi 12 novembre. La conférence téléphonique aura lieu à 8 h, heure de la côte Est (21 h, heure de Pékin).
Quelques chiffres à retenir :
1. Prévisions : le consensus table sur un chiffre d’affaires d’environ 907 millions de dollars et une perte par action d’environ 0,72 dollar. Le chiffre d’affaires progresserait de 56 % par rapport aux 582 millions du trimestre précédent, soit environ 6,2 fois les 146 millions enregistrés à la même période l’an dernier.
2. Trimestre précédent : au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires s’est élevé à 582,3 millions de dollars, en hausse de 454 % sur un an et supérieur aux 568 millions attendus. La perte par action a été de 0,12 dollar, nettement inférieure aux 0,67 dollar anticipés. L’EBITDA ajusté a atteint 236 millions de dollars, soit une marge d’environ 41 %.
3. Le marché a déjà bougé : jeudi dernier, l’action a chuté de 14,94 % en une séance, à 120,37 dollars, puis a rebondi de 7,58 % vendredi, clôturant à 129,49 dollars. Le marché des options anticipe une variation journalière de 16,37 % après la publication des résultats, et les positions vendeuses représentent environ 20 %.
4. Le modèle Zacks attribue cette fois une surprise bénéficiaire potentielle de +50,82 % et une note de 2, prévoyant des résultats supérieurs aux attentes. Mais les objectifs de cours des analystes sont très dispersés : Bank of America maintient le sien à 310 dollars, tandis que Piper Sandler vient de le réduire à 185 dollars.
Notre lecture : ces résultats ne diront pas seulement si le chiffre d’affaires peut atteindre 900 millions de dollars — le consensus intègre déjà une croissance séquentielle de 56 %. Le vrai test sera de savoir si la direction ose réaffirmer ses prévisions pour l’ensemble de l’année : un chiffre d’affaires de 3 à 3,4 milliards de dollars, un revenu annualisé de 7 à 9 milliards en fin d’année et des dépenses d’investissement de 20 à 25 milliards. En trois points : si la direction confirme un revenu annualisé supérieur à 7 milliards de dollars et que les inquiétudes concernant Microsoft n’ont pas affecté les commandes, le risque négatif pourrait être derrière nous. Si elle se contente de s’aligner sur le consensus sans dire un mot sur ses prévisions, considérons cela comme une publication conforme et évitons de courir après le premier mouvement avant l’ouverture. Enfin, si les dépenses d’investissement augmentent encore et que les marges déçoivent, réévaluons le niveau de tolérance au risque à la lumière de la chute de 15 % de jeudi dernier, et attendons que la conférence téléphonique apporte des précisions sur les commandes et les encaissements.
Le fournisseur de location de puissance de calcul pour l’IA Nebius ($NBIS ) publiera ses résultats du troisième trimestre avant l’ouverture de la Bourse américaine, jeudi 12 novembre. La conférence téléphonique aura lieu à 8 h, heure de la côte Est (21 h, heure de Pékin).
Quelques chiffres à retenir :
1. Prévisions : le consensus table sur un chiffre d’affaires d’environ 907 millions de dollars et une perte par action d’environ 0,72 dollar. Le chiffre d’affaires progresserait de 56 % par rapport aux 582 millions du trimestre précédent, soit environ 6,2 fois les 146 millions enregistrés à la même période l’an dernier.
2. Trimestre précédent : au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires s’est élevé à 582,3 millions de dollars, en hausse de 454 % sur un an et supérieur aux 568 millions attendus. La perte par action a été de 0,12 dollar, nettement inférieure aux 0,67 dollar anticipés. L’EBITDA ajusté a atteint 236 millions de dollars, soit une marge d’environ 41 %.
3. Le marché a déjà bougé : jeudi dernier, l’action a chuté de 14,94 % en une séance, à 120,37 dollars, puis a rebondi de 7,58 % vendredi, clôturant à 129,49 dollars. Le marché des options anticipe une variation journalière de 16,37 % après la publication des résultats, et les positions vendeuses représentent environ 20 %.
4. Le modèle Zacks attribue cette fois une surprise bénéficiaire potentielle de +50,82 % et une note de 2, prévoyant des résultats supérieurs aux attentes. Mais les objectifs de cours des analystes sont très dispersés : Bank of America maintient le sien à 310 dollars, tandis que Piper Sandler vient de le réduire à 185 dollars.
Notre lecture : ces résultats ne diront pas seulement si le chiffre d’affaires peut atteindre 900 millions de dollars — le consensus intègre déjà une croissance séquentielle de 56 %. Le vrai test sera de savoir si la direction ose réaffirmer ses prévisions pour l’ensemble de l’année : un chiffre d’affaires de 3 à 3,4 milliards de dollars, un revenu annualisé de 7 à 9 milliards en fin d’année et des dépenses d’investissement de 20 à 25 milliards. En trois points : si la direction confirme un revenu annualisé supérieur à 7 milliards de dollars et que les inquiétudes concernant Microsoft n’ont pas affecté les commandes, le risque négatif pourrait être derrière nous. Si elle se contente de s’aligner sur le consensus sans dire un mot sur ses prévisions, considérons cela comme une publication conforme et évitons de courir après le premier mouvement avant l’ouverture. Enfin, si les dépenses d’investissement augmentent encore et que les marges déçoivent, réévaluons le niveau de tolérance au risque à la lumière de la chute de 15 % de jeudi dernier, et attendons que la conférence téléphonique apporte des précisions sur les commandes et les encaissements.
