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Contexte macro : la croissance du PIB se maintient, les bénéfices des entreprises dépassent les attentes, les dépenses de consommation restent résilientes. Les dépenses d’investissement en infrastructures ne sont pas affectées par l’environnement de taux — les dépenses publiques continuent d’affluer.
Aucun scénario d’escalade géopolitique = appétit pour le risque. Baisse des prix du brut = soulagement des marges pour les valeurs cycliques et discrétionnaires. L’inflation sous-jacente s’infléchit — le calendrier du pivot de la Fed s’avance.
La prime de risque politique se comprime. La dynamique des élections de mi-mandat évolue vers une impasse politique = moins de volatilité réglementaire = taux d’actualisation plus faibles.
Technique : la correction est terminée. Les achats institutionnels se sont accélérés à la clôture de vendredi. Les données de flux confirment qu’une reprise du risque est en cours.
Positionnez-vous en conséquence. Cette baisse ne restera pas disponible longtemps.
Contexte macro : la croissance du PIB se maintient, les bénéfices des entreprises dépassent les attentes, les dépenses de consommation restent résilientes. Les dépenses d’investissement en infrastructures ne sont pas affectées par l’environnement de taux — les dépenses publiques continuent d’affluer.
Aucun scénario d’escalade géopolitique = appétit pour le risque. Baisse des prix du brut = soulagement des marges pour les valeurs cycliques et discrétionnaires. L’inflation sous-jacente s’infléchit — le calendrier du pivot de la Fed s’avance.
La prime de risque politique se comprime. La dynamique des élections de mi-mandat évolue vers une impasse politique = moins de volatilité réglementaire = taux d’actualisation plus faibles.
Technique : la correction est terminée. Les achats institutionnels se sont accélérés à la clôture de vendredi. Les données de flux confirment qu’une reprise du risque est en cours.
Positionnez-vous en conséquence. Cette baisse ne restera pas disponible longtemps.