La largeur du marché vous indique dans quel type de marché vous vous trouvez. Elle ne vous dit pas quand passer à l’action, et s’en servir pour choisir le moment, c’est risquer de recevoir un signal auquel vous ne pourrez pas survivre.
Lecture actuelle, instantané à 13:30 UTC :
- 120 des 723 paires USDT sont dans le vert (16,6 %)
- 14 des 62 paires ci-dessus affichent un volume supérieur à 5 M$ et sont dans le vert (22,6 %)
- 4 des 20 premières en volume sont dans le vert
- 455 paires sous -2 %, 49 au-dessus de +2 %
C’est un régime d’aversion au risque, quelle que soit la définition raisonnable retenue. Un marché où moins d’un quart des paires liquides sont dans le vert, et où seule une cinquième des plus grandes le sont, est un marché où l’actif médian est vendu.
Pourquoi c’est important comme filtre : le régime détermine dans quelle mesure vous devez faire confiance au signal. Dans un régime général d’aversion au risque, les configurations sur une seule valeur qui vont à contre-courant du marché ont un taux de réussite de base bien plus faible, car les flux qui les font échouer sont corrélés sur tous les actifs à la fois. C’est une raison d’exiger davantage de confirmations et de réduire la taille des positions, pas de vendre tout à découvert.
La tentation, avec la largeur du marché, est de la traiter comme un indicateur contrariant. L’indice indique que 16,6 % des valeurs sont dans le vert, donc quelque chose doit rebondir. C’est ainsi qu’on finit par vendre à découvert un marché qui continue de baisser, ou par miser sur un rebond qui ne vient toujours pas, parce qu’on s’est focalisé sur un chiffre plutôt que sur un processus.
La bonne façon de l’utiliser : la largeur du marché détermine la taille de vos positions et le niveau de confirmation requis. Avec 16,6 % des valeurs dans le vert, il faut des positions plus petites et des critères d’invalidation plus stricts. Cela ne donne pas la direction.
Encore une chose à savoir. Sur des horizons plus longs, la largeur du marché est aussi un indicateur de concentration des positions. Une domination persistante d’un petit nombre de valeurs, lorsque l’indice reste élevé grâce à quelques titres tandis que tout le reste s’effrite, est le signe d’un marché qui se concentre avant de se retourner. Aujourd’hui, la domination $BTC est de 60,20 % et seuls 4 des 20 principaux couples sont dans le vert. C’est une concentration qu’il vaut la peine de surveiller dans les deux sens. #Crypto #MarketAnalysis #Altcoins
Quelques notes sur ma propre démarche de recherche. Ceci ne constitue pas un conseil financier.