#链上指标分析
Momentum du ratio profits/pertes réalisés sur BTC (RPLR-M)
Après 11 mois de pression baissière, sommes-nous en train d’entrer dans un nouveau cycle ?
Ce graphique montre déjà des signes relativement positifs de reprise cyclique,
mais il est pour l’instant plus juste de parler d’un essoufflement du momentum baissier et d’un retour en force du momentum des profits,
que d’affirmer que le marché haussier a commencé.
À la lumière des comparaisons historiques du graphique,
les éléments les plus révélateurs ne sont pas un creux ponctuel de la ligne rouge ou un pic de la ligne verte,
mais trois évolutions successives :
1、Le momentum des pertes s’est concentré au début du marché baissier, puis s’est progressivement atténué.
2、Le momentum négatif a persisté pendant environ 11 mois, une durée proche de celle des deux précédents marchés baissiers complets.
3、L’indicateur d’état de marché en bas du graphique est repassé au vert, signe que le rapport entre le momentum des profits et celui des pertes commence à s’améliorer.
Toutefois,
la reprise du momentum ne signifie pas que les pertes absolues ont disparu,
et ne garantit pas non plus que le prix ne tombera pas à un nouveau plus bas.
Le changement le plus important de ce marché baissier : le momentum des pertes s’essouffle
En observant la zone A, de la fin 2025 à 2026, on peut distinguer trois étapes dans l’évolution de l’indicateur.
Première étape : libération rapide du momentum des pertes
Après son entrée dans la zone A à la fin 2025, la courbe rouge s’est nettement étendue à la baisse.
Au début de 2026, la ligne rouge a atteint plusieurs creux marqués, indiquant une hausse rapide des pertes à court terme par rapport à leur niveau habituel de l’année précédente.
Deuxième étape : le prix reste faible, mais les creux de la ligne rouge remontent progressivement
C’est l’évolution la plus intéressante à étudier sur le graphique.
Au milieu et vers la fin de 2026, le prix du BTC a continué d’évoluer de façon irrégulière et le momentum rouge a connu plusieurs replis, mais les pics les plus profonds du momentum des pertes se sont principalement concentrés au début du marché baissier.
Troisième étape : la ligne verte remonte et l’indicateur entre en phase de reprise
Sur le graphique, autour de septembre 2026, l’indicateur d’état global en bas est passé du négatif au positif et le momentum vert a commencé à réapparaître.
Entre octobre et novembre, la courbe verte a également connu un mouvement haussier marqué.
C’est un signe relativement positif :
le marché passe d’une situation où le momentum des pertes domine à une reprise du momentum des profits.
Mais le momentum vert connaît encore des fluctuations,
et il est loin de l’expansion durable observée lors des précédentes phases de forte hausse.
La caractérisation la plus juste de la situation actuelle est donc la suivante :
la phase de momentum négatif du marché baissier est peut-être terminée,
mais la reprise d’une nouvelle tendance haussière n’est pas encore pleinement confirmée.
#比特币连续五周下跌 $BTC
Momentum du ratio profits/pertes réalisés sur BTC (RPLR-M)
Après 11 mois de pression baissière, sommes-nous en train d’entrer dans un nouveau cycle ?
Ce graphique montre déjà des signes relativement positifs de reprise cyclique,
mais il est pour l’instant plus juste de parler d’un essoufflement du momentum baissier et d’un retour en force du momentum des profits,
que d’affirmer que le marché haussier a commencé.
À la lumière des comparaisons historiques du graphique,
les éléments les plus révélateurs ne sont pas un creux ponctuel de la ligne rouge ou un pic de la ligne verte,
mais trois évolutions successives :
1、Le momentum des pertes s’est concentré au début du marché baissier, puis s’est progressivement atténué.
2、Le momentum négatif a persisté pendant environ 11 mois, une durée proche de celle des deux précédents marchés baissiers complets.
3、L’indicateur d’état de marché en bas du graphique est repassé au vert, signe que le rapport entre le momentum des profits et celui des pertes commence à s’améliorer.
Toutefois,
la reprise du momentum ne signifie pas que les pertes absolues ont disparu,
et ne garantit pas non plus que le prix ne tombera pas à un nouveau plus bas.
Le changement le plus important de ce marché baissier : le momentum des pertes s’essouffle
En observant la zone A, de la fin 2025 à 2026, on peut distinguer trois étapes dans l’évolution de l’indicateur.
Première étape : libération rapide du momentum des pertes
Après son entrée dans la zone A à la fin 2025, la courbe rouge s’est nettement étendue à la baisse.
Au début de 2026, la ligne rouge a atteint plusieurs creux marqués, indiquant une hausse rapide des pertes à court terme par rapport à leur niveau habituel de l’année précédente.
Deuxième étape : le prix reste faible, mais les creux de la ligne rouge remontent progressivement
C’est l’évolution la plus intéressante à étudier sur le graphique.
Au milieu et vers la fin de 2026, le prix du BTC a continué d’évoluer de façon irrégulière et le momentum rouge a connu plusieurs replis, mais les pics les plus profonds du momentum des pertes se sont principalement concentrés au début du marché baissier.
Troisième étape : la ligne verte remonte et l’indicateur entre en phase de reprise
Sur le graphique, autour de septembre 2026, l’indicateur d’état global en bas est passé du négatif au positif et le momentum vert a commencé à réapparaître.
Entre octobre et novembre, la courbe verte a également connu un mouvement haussier marqué.
C’est un signe relativement positif :
le marché passe d’une situation où le momentum des pertes domine à une reprise du momentum des profits.
Mais le momentum vert connaît encore des fluctuations,
et il est loin de l’expansion durable observée lors des précédentes phases de forte hausse.
La caractérisation la plus juste de la situation actuelle est donc la suivante :
la phase de momentum négatif du marché baissier est peut-être terminée,
mais la reprise d’une nouvelle tendance haussière n’est pas encore pleinement confirmée.
#比特币连续五周下跌 $BTC
