Tout le monde parle du refroidissement du financement ; moi, je regarde qui continue d’investir. En octobre, 155 investisseurs institutionnels ont participé à des levées de fonds dans le secteur crypto, soit 16 % de plus qu’au mois précédent. C’est le deuxième mois consécutif de hausse depuis le creux d’août.
L’agitation n’est pas l’essentiel.
La vraie question, c’est de savoir d’où viennent ces 155 investisseurs : à périmètre constant, ils étaient 353 en octobre 2025. Nous sommes encore 56 % en dessous de ce niveau. Ce n’est pas une reprise, mais un deuxième sursaut après le point bas. Ceux qui reviennent sont des investisseurs institutionnels, pas des particuliers ; la hausse commence dans les premiers tours de financement, et les jetons représentés sur le graphique montrent que ces investisseurs absorbent progressivement les titres.
Dans ces données, seuls deux chiffres bougent : l’un en variation mensuelle, l’autre en glissement annuel, et ils évoluent en sens inverse. Se fier à un seul des deux peut facilement conduire à une mauvaise lecture.
Si ce chiffre retombe en novembre au niveau du creux d’août, ou s’il cesse de progresser pendant un deuxième mois consécutif, cette analyse sera invalidée.
L’agitation n’est pas l’essentiel.
La vraie question, c’est de savoir d’où viennent ces 155 investisseurs : à périmètre constant, ils étaient 353 en octobre 2025. Nous sommes encore 56 % en dessous de ce niveau. Ce n’est pas une reprise, mais un deuxième sursaut après le point bas. Ceux qui reviennent sont des investisseurs institutionnels, pas des particuliers ; la hausse commence dans les premiers tours de financement, et les jetons représentés sur le graphique montrent que ces investisseurs absorbent progressivement les titres.
Dans ces données, seuls deux chiffres bougent : l’un en variation mensuelle, l’autre en glissement annuel, et ils évoluent en sens inverse. Se fier à un seul des deux peut facilement conduire à une mauvaise lecture.
Si ce chiffre retombe en novembre au niveau du creux d’août, ou s’il cesse de progresser pendant un deuxième mois consécutif, cette analyse sera invalidée.
