Un détail souvent négligé : le prix des puces mémoire standard baisse depuis plusieurs semaines, tandis que les mémoires empilées haut de gamme et les contrats à long terme soutiennent encore les marges brutes.
Cela montre que l’engouement pour les dépenses d’investissement dans l’IA retombe : on passe d’une hausse généralisée à une fermeté limitée aux composants les plus chers.
Pour savoir si une entreprise en profite vraiment, ne regardez pas seulement le montant de ses commandes : examinez la part de produits substituables dans son portefeuille.