La montée en puissance des capacités de production de plaquettes DRAM se poursuit chez les trois grands — Samsung, SK Hynix et Micron — avec une expansion régulière jusqu’en 2027.
La trajectoire de Samsung à elle seule est révélatrice : l’entreprise devrait atteindre environ 855 000 plaquettes par mois d’ici 2027. C’est à peu près l’équivalent de la production qu’une nouvelle usine de mémoire devrait atteindre d’ici 2032.
Il ne s’agit pas d’une simple expansion progressive. Des capacités structurelles sont mises en place en anticipation d’une demande que beaucoup estiment appelée à se maintenir, portée par l’IA, pour la mémoire HBM et les mémoires hautes performances.
La question n’est pas de savoir si l’offre va arriver, mais si la demande pourra l’absorber à ces niveaux de prix, ou si nous nous dirigeons vers un nouveau repli du cycle de la mémoire en 2026–2027.
Surveillez les ratios dépenses d’investissement/chiffre d’affaires. Surveillez la répartition de la HBM par rapport à la DRAM standard. Et observez la rapidité avec laquelle ces usines montent en régime si la demande de serveurs d’IA marque le pas.
$MU $SKHY $EWY
La trajectoire de Samsung à elle seule est révélatrice : l’entreprise devrait atteindre environ 855 000 plaquettes par mois d’ici 2027. C’est à peu près l’équivalent de la production qu’une nouvelle usine de mémoire devrait atteindre d’ici 2032.
Il ne s’agit pas d’une simple expansion progressive. Des capacités structurelles sont mises en place en anticipation d’une demande que beaucoup estiment appelée à se maintenir, portée par l’IA, pour la mémoire HBM et les mémoires hautes performances.
La question n’est pas de savoir si l’offre va arriver, mais si la demande pourra l’absorber à ces niveaux de prix, ou si nous nous dirigeons vers un nouveau repli du cycle de la mémoire en 2026–2027.
Surveillez les ratios dépenses d’investissement/chiffre d’affaires. Surveillez la répartition de la HBM par rapport à la DRAM standard. Et observez la rapidité avec laquelle ces usines montent en régime si la demande de serveurs d’IA marque le pas.
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