$BTC
Le bitcoin baisse depuis cinq semaines : l’ampleur de la baisse n’est pas le plus important, mais bien ses causes.
Le BTC a enregistré un recul maximal de près de 35 % depuis son sommet à 126 000 dollars, chutant un temps aux alentours de 80 000 dollars.
Cette fois, la situation est différente : il ne s’agit pas d’un effondrement dû à l’effet de levier des particuliers, mais d’un retrait systématique de la demande institutionnelle. En novembre, les ETF spot ont enregistré des sorties nettes atteignant un moment 2,57 milliards de dollars, soit leur pire recul mensuel depuis leur lancement ; l’IBIT a perdu 1,6 milliard sur le mois. Le retrait des achats des ETF prive le prix de son soutien structurel. La corrélation entre le BTC et le Nasdaq a atteint 0,80 : le BTC ressemble de plus en plus à une action technologique à bêta élevé.
Le niveau des 75 000 dollars est âprement disputé, mais « atteindre un niveau clé » ne signifie pas que « le creux est confirmé ». Lors des deux précédents marchés baissiers, les pertes ont atteint 30 à 40 % ; pour l’instant, les conditions ne suffisent pas à confirmer un véritable creux.
Conclusion : cinq semaines consécutives de baisse ne changent pas la question de savoir « si un rebond est possible », mais celle de « ce qu’il faudra pour qu’il se produise ». Tant que les ETF ne cesseront pas d’enregistrer des sorties, que le taux de financement ne passera pas en territoire négatif et que le sommet de la semaine précédente ne sera pas reconquis avec des volumes importants, les 75 000 dollars ressembleront davantage à une étape de purge qu’à un creux où acheter les yeux fermés.#比特币连续五周下跌
Le bitcoin baisse depuis cinq semaines : l’ampleur de la baisse n’est pas le plus important, mais bien ses causes.
Le BTC a enregistré un recul maximal de près de 35 % depuis son sommet à 126 000 dollars, chutant un temps aux alentours de 80 000 dollars.
Cette fois, la situation est différente : il ne s’agit pas d’un effondrement dû à l’effet de levier des particuliers, mais d’un retrait systématique de la demande institutionnelle. En novembre, les ETF spot ont enregistré des sorties nettes atteignant un moment 2,57 milliards de dollars, soit leur pire recul mensuel depuis leur lancement ; l’IBIT a perdu 1,6 milliard sur le mois. Le retrait des achats des ETF prive le prix de son soutien structurel. La corrélation entre le BTC et le Nasdaq a atteint 0,80 : le BTC ressemble de plus en plus à une action technologique à bêta élevé.
Le niveau des 75 000 dollars est âprement disputé, mais « atteindre un niveau clé » ne signifie pas que « le creux est confirmé ». Lors des deux précédents marchés baissiers, les pertes ont atteint 30 à 40 % ; pour l’instant, les conditions ne suffisent pas à confirmer un véritable creux.
Conclusion : cinq semaines consécutives de baisse ne changent pas la question de savoir « si un rebond est possible », mais celle de « ce qu’il faudra pour qu’il se produise ». Tant que les ETF ne cesseront pas d’enregistrer des sorties, que le taux de financement ne passera pas en territoire négatif et que le sommet de la semaine précédente ne sera pas reconquis avec des volumes importants, les 75 000 dollars ressembleront davantage à une étape de purge qu’à un creux où acheter les yeux fermés.#比特币连续五周下跌