En une heure, 230 millions de dollars de positions longues ont été liquidés : un record sur les 30 derniers jours.
Imaginez un carrefour où tous les feux sont éteints. Pendant les deux jours du week-end, le bitcoin n’a presque pas bougé. Samedi, sur Coinbase, il a oscillé toute la journée dans une fourchette de 700 dollars, avec un volume inférieur au tiers de celui de vendredi. C’était très calme, au point d’en oublier qu’on avait encore du levier en jeu. Puis, selon les données de Liqwall, le prix a glissé de 76 000 à environ 73 700 dollars, et les positions longues ont été balayées en une heure. Vous avez peut-être déjà connu ce genre de moment : la minute d’avant, vous faites défiler votre téléphone ; la minute d’après, votre compte a fondu.
Voilà où en est le marché : le BTC tourne autour de 75 000 dollars, soit près de 40 % de moins que son sommet historique de 126 000 dollars ; l’indice de peur et d’avidité est à 28, contre 25 la veille ; les actifs des ETF sont passés de 108,8 à 100,2 milliards de dollars en un mois. Pris séparément, ces chiffres ne font pas peur. Ensemble, ils sont inquiétants : les capitaux s’en vont discrètement, tandis que le prix reste stable en apparence, jusqu’à ce que quelqu’un soit contraint de vendre.
Je suis de plus en plus convaincu que le marché le plus dangereux n’est pas celui qui s’effondre, mais celui qui ennuie. Quand on s’ennuie, on relâche ses stops, on augmente un peu son levier en se disant qu’on va « gagner un peu d’argent », et on se dit que, de toute façon, rien ne bouge. Or, sur la carte des liquidations, plus de 30 millions de dollars de stops sur des positions longues sont encore concentrés autour de 73 200 dollars, comme une rangée de dominos bien alignés. Je ne sais pas s’ils vont tomber. Je peux me tromper, mais je sais que les stops des autres peuvent se transformer en slippage pour moi.
C’est aussi ce que je pense du trading quantitatif par IA. Les machines ont un avantage : elles ne s’ennuient pas. Elles surveillent le marché 24 h/24 et 7 j/7 et exécutent le stop dès que le cours est atteint ; elles ne remettent pas à plus tard en se disant « attendons encore un peu », jusqu’à la liquidation. Mais leurs limites sont tout aussi claires : les stratégies sont entraînées sur les marchés passés et leurs paramètres peuvent devenir caducs quand le régime de marché change ; un joli backtest ne garantit pas la survie en conditions réelles. Pendant une heure comme celle d’hier soir, des ordres algorithmiques ont aussi contribué à la bousculade. On peut confier la discipline à une machine, mais c’est à nous de nous demander : « Cette logique est-elle toujours valable aujourd’hui ? »
À ma place, dans un calme aussi angoissant, je commencerais par trois petites choses : réduire le levier à un niveau qui me permette de dormir, définir mon stop avant de passer l’ordre plutôt qu’après avoir perdu, puis noter en une phrase « pourquoi j’ouvre cette position ». Si je n’arrive pas à formuler cette phrase, je ne passe pas l’ordre.
Le marché vous offrira du calme, puis vous le reprendra. Quand avez-vous été piégé pour la dernière fois par ces trois mots : « tout va bien » ?
Opinion personnelle, NFA / DYOR.
$BTC $ETH #交易心得 #QuantificationIA
Imaginez un carrefour où tous les feux sont éteints. Pendant les deux jours du week-end, le bitcoin n’a presque pas bougé. Samedi, sur Coinbase, il a oscillé toute la journée dans une fourchette de 700 dollars, avec un volume inférieur au tiers de celui de vendredi. C’était très calme, au point d’en oublier qu’on avait encore du levier en jeu. Puis, selon les données de Liqwall, le prix a glissé de 76 000 à environ 73 700 dollars, et les positions longues ont été balayées en une heure. Vous avez peut-être déjà connu ce genre de moment : la minute d’avant, vous faites défiler votre téléphone ; la minute d’après, votre compte a fondu.
Voilà où en est le marché : le BTC tourne autour de 75 000 dollars, soit près de 40 % de moins que son sommet historique de 126 000 dollars ; l’indice de peur et d’avidité est à 28, contre 25 la veille ; les actifs des ETF sont passés de 108,8 à 100,2 milliards de dollars en un mois. Pris séparément, ces chiffres ne font pas peur. Ensemble, ils sont inquiétants : les capitaux s’en vont discrètement, tandis que le prix reste stable en apparence, jusqu’à ce que quelqu’un soit contraint de vendre.
Je suis de plus en plus convaincu que le marché le plus dangereux n’est pas celui qui s’effondre, mais celui qui ennuie. Quand on s’ennuie, on relâche ses stops, on augmente un peu son levier en se disant qu’on va « gagner un peu d’argent », et on se dit que, de toute façon, rien ne bouge. Or, sur la carte des liquidations, plus de 30 millions de dollars de stops sur des positions longues sont encore concentrés autour de 73 200 dollars, comme une rangée de dominos bien alignés. Je ne sais pas s’ils vont tomber. Je peux me tromper, mais je sais que les stops des autres peuvent se transformer en slippage pour moi.
C’est aussi ce que je pense du trading quantitatif par IA. Les machines ont un avantage : elles ne s’ennuient pas. Elles surveillent le marché 24 h/24 et 7 j/7 et exécutent le stop dès que le cours est atteint ; elles ne remettent pas à plus tard en se disant « attendons encore un peu », jusqu’à la liquidation. Mais leurs limites sont tout aussi claires : les stratégies sont entraînées sur les marchés passés et leurs paramètres peuvent devenir caducs quand le régime de marché change ; un joli backtest ne garantit pas la survie en conditions réelles. Pendant une heure comme celle d’hier soir, des ordres algorithmiques ont aussi contribué à la bousculade. On peut confier la discipline à une machine, mais c’est à nous de nous demander : « Cette logique est-elle toujours valable aujourd’hui ? »
À ma place, dans un calme aussi angoissant, je commencerais par trois petites choses : réduire le levier à un niveau qui me permette de dormir, définir mon stop avant de passer l’ordre plutôt qu’après avoir perdu, puis noter en une phrase « pourquoi j’ouvre cette position ». Si je n’arrive pas à formuler cette phrase, je ne passe pas l’ordre.
Le marché vous offrira du calme, puis vous le reprendra. Quand avez-vous été piégé pour la dernière fois par ces trois mots : « tout va bien » ?
Opinion personnelle, NFA / DYOR.
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