Dans le trading de contrats, le stop-loss est l’un des aspects dont on parle le plus, mais aussi l’un des plus souvent négligés. Beaucoup savent qu’il faut en définir un, mais ne connaissent pas la différence entre un stop-loss au marché et un stop-loss à cours limité, et ne se sont pas demandé quel prix utiliser comme déclencheur.

Actif correspondant : $BTC prix actuel : 75,189.66 (-0.77 % sur 24 h).

■ Comment fonctionnent les ordres conditionnels

Les ordres stop-loss et take-profit sont des ordres conditionnels : avant que le prix n’atteigne le prix de déclenchement défini, ils ne sont pas inscrits dans le carnet d’ordres et ne sont pas exécutés. Une fois déclenchés, le système passe l’ordre selon les modalités prédéfinies.

Sur les contrats à marge en USDT de Binance, vous pouvez choisir de déclencher l’ordre en fonction du dernier prix ou du prix de référence. Le dernier prix réagit plus rapidement, tandis que le prix de référence est moins susceptible d’être déclenché à tort par une mèche soudaine sur un seul marché.

■ Stop-loss au marché et stop-loss à cours limité

Une fois déclenché, un ordre stop-loss au marché est exécuté au prix du marché. Il a donc plus de chances d’être exécuté, mais une forte volatilité peut entraîner un glissement important : le prix d’exécution réel peut être sensiblement différent du prix de déclenchement.

Une fois déclenché, un ordre stop-loss à cours limité place un ordre à cours limité. Le prix d’exécution ne sera pas moins favorable que la limite définie. En contrepartie, si le prix passe directement au-delà de cette limite, l’ordre peut rester ouvert sans être exécuté : le stop-loss n’a alors aucun effet.

■ Où placer son stop-loss

Une approche courante consiste à placer le stop-loss à un niveau qui indique que l’analyse n’est plus valable, puis à calculer la taille de la position en fonction de la distance jusqu’au stop-loss. Il vaut mieux procéder ainsi plutôt que de fixer d’abord la taille de la position et de choisir ensuite, au hasard, un niveau de perte acceptable.

Si le stop-loss est trop proche du prix d’entrée, les fluctuations normales du marché peuvent le déclencher ; s’il est trop éloigné, la perte sur une seule position peut devenir excessive. Pour trouver le bon équilibre, il faut ajuster la taille de la position plutôt que de déplacer sans cesse le stop-loss.

■ Quelques habitudes utiles

Placez votre stop-loss dès l’ouverture de la position, sans attendre que les pertes latentes s’aggravent. En mode de position unidirectionnel, lorsque vous placez un ordre take-profit ou stop-loss, vous pouvez cocher « Réduire uniquement » afin d’éviter qu’un ordre conditionnel ne déclenche une nouvelle position dans le sens opposé après la clôture de la position initiale.

Une fois le stop-loss défini, ne l’éloignez pas simplement parce que le prix est sur le point de l’atteindre. Être parfois stoppé fait partie des coûts normaux du trading ; mieux vaut éviter de laisser une petite perte se transformer en grosse perte.

■ En résumé

Les ordres take-profit et stop-loss ne servent pas à avoir raison à chaque transaction, mais à limiter les pertes au niveau prévu à l’avance lorsqu’on se trompe. Les frais de financement font aussi partie des coûts de détention d’une position : plus vous la conservez longtemps, plus il faut en tenir compte.

Avez-vous déjà rencontré ce genre de piège ? Racontez votre expérience pour aider les autres à éviter les mêmes erreurs.