Si la valorisation d’une méga-capitalisation repose sur une seule personne, elle est mal évaluée. Un point, c’est tout.

À cette échelle, les investisseurs ne paient pas pour le risque lié au fondateur, mais pour des avantages concurrentiels structurels : la technologie, les effets de réseau et l’envergure opérationnelle.

Si l’entreprise ne peut pas fonctionner sans une personne, son multiple de valorisation élevé relève de la pure fantaisie. Le marché mise sur la pérennité, pas sur la dépendance.

Soit l’avantage concurrentiel est réel et transférable, soit vous détenez un château de cartes coté comme une valeur de premier ordre.