Sur une période glissante de 24 heures, $BTC -1.44 %. Cela indique que les cours au comptant ont reculé pendant cette fenêtre, mais le prix seul ne permet pas de savoir d’où viennent les capitaux. Je préfère distinguer deux choses : le montant détenu par les institutions relève du stock ; le montant de leurs achats nets sur une période donnée relève du flux.
Selon Jinse Finance (article publié le 9 novembre 2026, heure de Pékin), les données de Dune montrent que les avoirs totaux des ETF Bitcoin au comptant américains sur la blockchain ont dépassé 2,06 millions de BTC, soit 10,24 % de l’offre actuelle de BTC. La valeur de ces avoirs sur la blockchain a atteint environ 209,2 milliards de dollars. Les 2,06 millions de BTC correspondent à la quantité détenue et les quelque 209,2 milliards de dollars à sa valeur de marché : ce sont dans les deux cas des mesures de stock, et non des capitaux nouvellement entrés au cours des dernières 24 heures.
Ces avoirs sont considérables, mais cela ne permet pas d’affirmer que les ETF ont récemment enregistré des achats nets, encore moins de conclure qu’ils expliquent ce repli. La valorisation en dollars évolue avec le cours du bitcoin, et la quantité détenue n’équivaut pas aux souscriptions nettes sur la même période. Présenter « en détenir beaucoup » comme « en avoir beaucoup acheté récemment », c’est confondre les méthodes de mesure.
Je vais ensuite vérifier les flux nets des ETF sur la même fenêtre temporelle, puis voir s’ils correspondent aux variations des avoirs sur la blockchain. Si l’on ne dispose que du chiffre des avoirs totaux, la conclusion doit se limiter à leur niveau ; pour discuter de la direction des nouveaux capitaux, il faut aussi des données sur les flux nets. On peut noter le prix, mais mieux vaut ne pas se précipiter pour lui attribuer une cause.
Selon Jinse Finance (article publié le 9 novembre 2026, heure de Pékin), les données de Dune montrent que les avoirs totaux des ETF Bitcoin au comptant américains sur la blockchain ont dépassé 2,06 millions de BTC, soit 10,24 % de l’offre actuelle de BTC. La valeur de ces avoirs sur la blockchain a atteint environ 209,2 milliards de dollars. Les 2,06 millions de BTC correspondent à la quantité détenue et les quelque 209,2 milliards de dollars à sa valeur de marché : ce sont dans les deux cas des mesures de stock, et non des capitaux nouvellement entrés au cours des dernières 24 heures.
Ces avoirs sont considérables, mais cela ne permet pas d’affirmer que les ETF ont récemment enregistré des achats nets, encore moins de conclure qu’ils expliquent ce repli. La valorisation en dollars évolue avec le cours du bitcoin, et la quantité détenue n’équivaut pas aux souscriptions nettes sur la même période. Présenter « en détenir beaucoup » comme « en avoir beaucoup acheté récemment », c’est confondre les méthodes de mesure.
Je vais ensuite vérifier les flux nets des ETF sur la même fenêtre temporelle, puis voir s’ils correspondent aux variations des avoirs sur la blockchain. Si l’on ne dispose que du chiffre des avoirs totaux, la conclusion doit se limiter à leur niveau ; pour discuter de la direction des nouveaux capitaux, il faut aussi des données sur les flux nets. On peut noter le prix, mais mieux vaut ne pas se précipiter pour lui attribuer une cause.
