Vitalik Buterin a écrit hier sur Twitter : l’ETH devrait être considéré comme un « actif servant de réserve de valeur (SoV, réserve de valeur) », ce qui serait plus pertinent que de le voir simplement comme un « jeton utilisé pour payer les frais de transaction, puis brûlé ».
Il y a principalement trois raisons :
1. Si l’ETH ne sert qu’à payer les frais de transaction avant d’être détruit, les avantages de cette approche ne sont pas aussi importants qu’on pourrait le croire.
2. Si l’on optimise spécifiquement l’ETH pour en faire un « jeton dont les frais de transaction sont brûlés », le fonctionnement d’Ethereum risque facilement d’entrer en conflit avec la décentralisation (une caractéristique essentielle d’Ethereum), et il sera difficile de concilier les deux.
3. À l’inverse, optimiser l’ETH dans le sens d’un « actif de réserve de valeur » correspond à la vocation initiale d’Ethereum et permet de tirer parti de ses atouts propres : sa décentralisation et le système CROPS.
À propos de l’EIP‑1559 (mécanisme de destruction des frais)
Le point de vue de Vitalik :
Le système de l’EIP‑1559 (la règle qui consiste à brûler une partie des frais) n’a rien de problématique ; on peut continuer à l’utiliser.
Même si, à long terme, la quantité d’ETH détruite grâce aux frais est très faible (voire inférieure à 10 % du seuil de rentabilité), il n’y a pas lieu d’être déçu.
La valeur de l’ETH ne repose pas sur la destruction des frais ; elle vient d’ailleurs.
L’idée centrale de Vitalik :
Si Ethereum suscite autant d’optimisme, c’est avant tout pour sa décentralisation et son mécanisme CROPS.
Le principal avantage concret de ces caractéristiques est la stabilité.
Faire de l’ETH un actif capable de préserver la valeur (SoV) n’est pas une idée creuse, plaquée artificiellement et sans intérêt : pour les investisseurs qui y placent leur argent, c’est un avantage concret dont ils peuvent réellement bénéficier.
À l’heure où l’IA évolue rapidement, la stabilité deviendra particulièrement précieuse.