Le marché des cryptomonnaies connaît actuellement l’un des plus importants épisodes de désendettement de l’histoire récente. Si vous voyez votre portefeuille chuter et vous demandez ce qui se passe, sachez que vous n’êtes pas seul. Ce n’est pas seulement un problème lié aux cryptomonnaies. Les actifs traditionnels comme le SPY et l’or subissent eux aussi de fortes pressions à la baisse. Nous sommes dans un contexte classique d’aversion au risque, où les investisseurs se retirent de tous les marchés.
Tout le monde parle du piratage massif de Binance, qui a entraîné une perte de 6,3 milliards de dollars. Et même si cet événement a été un catalyseur majeur, il n’est pas la seule raison de la chute du marché. Celui-ci était déjà sur un terrain fragile. Les élections de mi-mandat aux États-Unis créaient de l’incertitude, la Réserve fédérale maintenait une position stricte sur les taux d’intérêt, et des options sur le Bitcoin d’une valeur d’environ 1 milliard de dollars arrivaient à échéance. Le piratage n’a fait qu’attiser un feu qui brûlait déjà.
Lorsque cette chute inattendue s’est produite, elle a déclenché une vague massive de liquidations forcées. Environ 1,5 milliard de dollars de positions longues à effet de levier ont été entièrement liquidés du jour au lendemain. Cette panique s’est également reflétée sur les marchés traditionnels : les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré 643 millions de dollars de sorties nettes en un seul vendredi.
Mais c’est là que les choses deviennent intéressantes pour ceux qui prennent du recul.
Les analystes soulignent des similitudes très frappantes entre la situation actuelle et novembre 2022. Souvenez-vous de cette période. Le taux directeur de la Fed se situait autour de 3,75 à 4 %, l’effondrement de FTX avait eu lieu et nous étions en pleine période des élections de mi-mandat aux États-Unis. Aujourd’hui, nous avons exactement les mêmes taux de la Fed et les mêmes élections de mi-mandat, mais au lieu de l’effondrement d’une plateforme d’échange, nous avons connu un piratage majeur. En 2022, cette configuration macroéconomique et technique avait précisément marqué le point le plus bas du marché des cryptomonnaies.
Malgré le choc initial et la chute sous les 77 000 dollars, le Bitcoin fait preuve d’une résilience incroyable par rapport aux actifs traditionnels. Une fois cette phase de réduction de l’effet de levier et ce choc volatil passés, le Bitcoin sera bien placé sur le plan structurel pour se redresser et potentiellement surperformer aussi bien les actions traditionnelles que les métaux précieux.
J’aimerais connaître votre avis. Pensez-vous que nous avons déjà atteint le point le plus bas, comme en 2022, ou vous attendez-vous à d’autres liquidations avant que le marché se stabilise ? Donnez votre avis ci-dessous.
