Stellar vient de franchir les 5 milliards de dollars d’actifs du monde réel tokenisés.

Et $XLM se trouve au bord du précipice.

Même semaine. Même réseau. Deux histoires complètement différentes — et c’est précisément là que se situe l’opportunité.

Voici ce qui s’est réellement passé : la Stellar Development Foundation a confirmé cette semaine que les actifs du monde réel (RWA) sur Stellar ont dépassé les 5 milliards de dollars. Le fonds BENJI de Franklin Templeton en fait partie. Tout comme WisdomTree, l’USDY d’Ondo, Centrifuge et Spiko, qui représente à lui seul environ 2 milliards de dollars. Les bons du Trésor américain tokenisés sur Stellar ont progressé de 547 millions de dollars en une seule semaine — la plus forte hausse de toutes les blockchains.

Selon le décompte plus strict de rwa.xyz, le montant est de 4,4 milliards de dollars, et non de 5 milliards. Dans tous les cas, il s’agit bien d’argent réel qui circule sur de véritables infrastructures.

Regardons maintenant le token. Le XLM s’échange autour de 0,15 $, en baisse de 21 % sur 30 jours, et teste la zone de support entre 0,150 et 0,156 $, que les analystes estiment que les acheteurs doivent défendre. Si ce niveau cède, le graphique va vite devenir inquiétant. S’il tient, la première résistance à surveiller se situe entre 0,17 et 0,18 $, puis entre 0,20 et 0,22 $.

C’est le schéma qui caractérise actuellement tout le secteur des RWA : l’activité est en plein essor, mais pas le token.

Sauf dans un secteur — l’or. Alors qu’ONDO, LINK et XLM ont tous baissé cette semaine, l’or tokenisé a pris la direction opposée. $PAXG progresse d’environ 4 % sur la semaine, à près de 4 050 $, et Wintermute vient d’ajouter PAXG et XAUT à son service de négociation OTC institutionnel. Coinbase a même lancé cette semaine des prêts en USDC garantis par de l’or tokenisé. Les tokens adossés à l’or suivent le métal à l’identique. Les tokens de gouvernance suivent l’engouement — et celui-ci ne cesse de retomber.

Pendant ce temps, la course à l’introduction en Bourse la plus attendue de l’année vient de passer sur la blockchain. Dinari affirme qu’elle proposera des actions tokenisées d’Anthropic le jour de son introduction en Bourse — y compris aux investisseurs américains, contrairement à la version d’Ondo. Anthropic a déposé une demande d’introduction sous le symbole ANT, et la campagne de promotion pourrait commencer dès la semaine prochaine.

Mais ne vous emballez pas. Soixante-sept entreprises — dont Apple, Meta, Tesla et Nvidia — se sont officiellement opposées à la plateforme de négociation d’actions tokenisées d’OKXICE. Et les données de Pantera sont sans appel : la plupart des actifs tokenisés ne font pratiquement l’objet d’aucune transaction. Les infrastructures sont bien réelles. La liquidité, elle, ne l’est pas encore.

Voici donc ce que je surveille : est-ce que $XLM tient les 0,15 $? Un maintien net à ce niveau, accompagné de volumes, indiquerait que les acheteurs passent enfin à l’action là où ça compte. Une cassure à la baisse ouvrirait la voie vers les bas des 0,14 $. Et le 23 novembre, les validateurs de Stellar voteront sur la mise à niveau du protocole 30, « Bell » — le prochain véritable catalyseur au calendrier.

Le marché des RWA, qui pèse 40 milliards de dollars, n’est plus une simple histoire. C’est une infrastructure. La question, c’est de savoir quels tokens en tireront un jour profit.

Ceci ne constitue pas un conseil financier. Faites vos propres recherches.