L’ETH vient de subir une purge de 8 % en une seule journée. Mais tandis que tout le monde paniquait sur les réseaux, les baleines ont discrètement retiré 72 M$ d’ETH de Binance en cinq jours.
Quelque chose ne colle pas. Et c’est la divergence la plus intéressante du monde crypto en ce moment.
**La purge était bien réelle**
Le 6 novembre, $ETH a chuté de 7.9% à environ 2,237 $. Plus de 210 M$ de positions en ETH ont été liquidées en 24 heures — dont 179 M$ de positions longues. Les ETF spot ETH américains ont enregistré 365 M$ de sorties en une semaine, portant à 1.61 Md$ les sorties record du mois d’octobre. L’indice Peur et avidité a plongé à 28.
Et mardi apporte le prochain événement binaire : l’IPC d’octobre sera publié le 10 novembre. La dernière fois que l’IPC a dépassé les attentes, le 15 octobre, l’ETH a perdu 6 % en une journée.
**Mais regardez ce qu’ont fait les gros portefeuilles**
Pendant que les ETF vendaient, les baleines achetaient. Deux portefeuilles ont retiré 18,550 ETH (environ 42 M$) de Binance en cinq jours ; les retraits totaux des baleines ont atteint 31,630 ETH — soit environ 72 M$. Une baleine de l’époque des ICO, qui avait acheté un million d’ETH en 2015, en a ajouté 2,221 autres lors de la baisse. BitMine détient désormais près de 5 % de tous les ETH existants.
Et l’offre se resserre discrètement. Les réserves des plateformes d’échange viennent d’atteindre environ 14.5 M d’ETH — leur niveau le plus bas depuis 2016. Un record de 44.4 M d’ETH (36 % de l’offre) est désormais mis en staking. La file d’attente pour le staking compte environ 1.04 M d’ETH en attente de verrouillage, contre seulement environ 19,000 dans la file de sortie. Cela fait 55 personnes qui attendent de staker pour chaque personne qui attend de sortir.
**Le réseau fait tout le contraire du graphique**
Les solutions L2 d’Ethereum ont traité environ 24.4 M de transactions par jour cette semaine — 91 % de toute l’activité de l’écosystème se déroule désormais sur les L2. À lui seul, Base traite 8.6 M de transactions par jour, soit sept fois plus que $ARB. Le réseau n’a jamais été aussi actif. Pour l’instant, le cours n’en a tout simplement cure.
**La vérité sans fard**
Ce n’est pas un plancher garanti. La file d’attente du staking se réduit en réalité — elle est passée de 3.74 M d’ETH il y a six mois à son niveau actuel. L’activité des L2 brûle à peine de l’ETH désormais : le réseau le plus actif de l’histoire n’est donc pas automatiquement un signal haussier pour le cours. Et l’histoire est sans appel : en février, la file d’entrée a atteint le record de 4.1 M d’ETH tandis que l’ETH était divisé par deux, à 1,566 $. Il a fallu cinq mois pour que cela porte ses fruits.
Glamsterdam, la prochaine mise à niveau, a aussi été retardée : le 6 novembre, les développeurs ont suspendu l’étape du testnet en raison de risques liés à la comptabilisation du gas.
**Les niveaux décisifs**
Les 2,200 $ sont la ligne à ne pas franchir à la baisse — si elle cède avant la publication de l’IPC, les 2,174 $, puis les 2,126 $, pourraient être atteints rapidement. Repasser au-dessus des 2,318 $ ferait plutôt ressembler cette purge à un piège. Appuyez sur $ETH pour consulter le graphique — c’est la publication de l’IPC mardi qui donnera une direction à cette divergence.
Le réseau vote avec ses ETH mis en staking. Le cours n’a pas encore suivi — mais ça viendra.
Ceci ne constitue pas un conseil financier. Faites vos propres recherches.