Les marchés financiers sont parfois fascinants : un rapport sur l’emploi aux États-Unis peut à lui seul modifier le rythme des échanges, aussi bien sur les marchés boursiers américains que dans l’univers des cryptomonnaies.

Le 6 novembre, les États-Unis ont publié leur rapport sur l’emploi non agricole d’octobre. Les créations d’emplois ont atteint 165 000, dépassant nettement les quelque 65 000 attendues par le marché. Le taux de chômage est également passé de 4,2 % à 4,1 %. Parallèlement, le salaire horaire moyen dans le secteur privé a progressé de 0,4 % sur un mois et de 3,1 % au cours des 12 derniers mois. Le signal envoyé par ces données est très clair : le marché du travail américain reste résilient et l’économie n’est pas aussi fragile que le marché le craignait auparavant. Résultats 2026 M10 +1

Après la publication des données, les anticipations d’une nouvelle hausse des taux par la Fed en décembre se sont nettement renforcées. Les cotations varient légèrement d’un marché à l’autre : la probabilité d’une hausse implicite dans les contrats à terme sur taux d’intérêt a momentanément atteint environ 75 à 80 %, certains articles avançant un chiffre d’environ 77 %. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a également grimpé à 4,878 %, tandis que le dollar et le marché obligataire ont eux aussi connu des ajustements. Ce qui mérite le plus d’attention ici, ce n’est pas la probabilité d’une hausse en elle-même, mais la manière dont le marché réévalue le coût futur du financement. fidelity.com +1

Pourquoi les anticipations de taux d’intérêt influencent-elles à la fois les actions américaines et le Bitcoin ?

On peut comprendre la situation comme une chaîne de transmission des capitaux : des données solides sur l’emploi font craindre une persistance des pressions inflationnistes ; la Fed pourrait alors maintenir une politique monétaire plus restrictive, ce qui ferait augmenter le coût du financement. Les valorisations des entreprises technologiques qui dépendent des perspectives de croissance future pourraient en subir les conséquences. C’est particulièrement vrai pour les entreprises liées à l’IA, aux puces et aux centres de données : leurs dépenses d’investissement initiales sont considérables et, si les coûts de financement continuent d’augmenter, le marché recalculera naturellement leurs bénéfices et leurs flux de trésorerie futurs.

Le Bitcoin peut subir des effets similaires. Même si sa dynamique n’est pas tout à fait la même que celle des marchés boursiers traditionnels, les variations de l’appétit pour le risque peuvent se répercuter sur les deux marchés lorsque les investisseurs institutionnels investissent à la fois dans les actions et les actifs numériques. Les traders à effet de levier peuvent également ajuster leurs positions sous la pression des appels de marge, ce qui amplifie encore la volatilité à court terme.

L’évolution des marchés cette semaine en est un exemple assez typique. Le 5 novembre, le Nasdaq a perdu environ 5,5 %, le S&P 500 environ 4,4 % et l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté d’environ 12 %. Le Bitcoin a lui aussi reculé d’environ 5 à 6 %. Après avoir brièvement dépassé les 81 000 dollars à la suite de l’élection, il est rapidement retombé autour de 76 000 dollars avec les ventes de titres technologiques. L’analyse de marché de CoinShares souligne également un lien manifeste entre cette correction des actifs numériques et les ventes d’actions technologiques liées à l’IA, par le biais de la transmission du risque. investing.com +2

Le Bitcoin présente de plus en plus clairement les caractéristiques d’un actif macroéconomique.

Auparavant, beaucoup avaient l’habitude de considérer le Bitcoin comme un marché indépendant, principalement influencé par l’offre et la demande qui lui sont propres, l’activité on-chain et le sentiment du marché. Mais avec la participation croissante des investisseurs institutionnels, les données sur l’emploi aux États-Unis, les chiffres de l’inflation, les rendements des bons du Trésor américain et les anticipations de politique monétaire de la Fed peuvent tous devenir des facteurs importants pour les cours à court terme.

Cela a aussi changé ma façon d’observer le marché. Pour étudier le Bitcoin, il ne suffit pas de surveiller les ordres d’achat et de vente sur les plateformes d’échange : il faut aussi suivre le Nasdaq, l’indice du dollar, les rendements des bons du Trésor américain et les principales données économiques. En particulier lorsque les anticipations de hausse des taux évoluent rapidement, déduire la direction du marché de la seule variation quotidienne du Bitcoin risque de faire passer à côté des facteurs macroéconomiques sous-jacents.

Pour ceux qui s’intéressent à la fois aux actions américaines et aux cryptomonnaies, la gestion des fonds peut aussi gagner en souplesse. Par exemple, les utilisateurs qui détiennent des U peuvent, en plus du trading au comptant et des contrats, s’intéresser aux marchés boursiers traditionnels, comme les actions américaines et hongkongaises. BiyaPay propose d’utiliser des U pour négocier de véritables actions américaines et hongkongaises, et permet également de convertir des U en dollars américains. La plateforme annonce des transactions sur actions américaines sans commission et donne accès aux droits correspondants aux dividendes. Pour ceux qui souhaitent découvrir les marchés boursiers traditionnels après s’être intéressés aux actifs numériques, c’est une option à étudier.

BiyaPay propose également le trading au comptant et de contrats, et annonce des services sans frais, notamment des frais Maker à 0. La plateforme donne aussi accès aux contrats à terme sur matières premières et à des produits d’épargne rémunérés à vue, dont le rendement annuel maximal annoncé est de 10,22 %. Les rendements réels, les conditions de retrait et les risques dépendent des règles effectivement applicables aux produits. Pour les transferts de fonds internationaux, la plateforme prend en charge les virements transfrontaliers vers 108 pays et l’échange de plus de 30 monnaies fiduciaires contre plus de 200 cryptomonnaies. Dans les régions éligibles, les circuits de transfert locaux peuvent réduire le nombre d’intermédiaires et accélérer le traitement ; le délai de réception dépend toutefois de la région du bénéficiaire et du circuit utilisé.

Les prochains indicateurs à surveiller avant la réunion de décembre de la Fed sont ceux qui comptent vraiment.

Il faut d’abord suivre les prochains chiffres de l’inflation, notamment l’IPC et l’indice PCE. Si l’emploi reste solide sans que l’inflation ne ralentisse nettement, le marché pourrait continuer à intégrer une probabilité plus élevée de hausse des taux. Ensuite, il convient de surveiller les rendements des bons du Trésor américain : s’ils restent durablement élevés, les valorisations des valeurs technologiques et la liquidité des actifs risqués pourraient continuer à subir des pressions. Enfin, il faut observer la corrélation entre le Bitcoin et le Nasdaq : si leurs fluctuations restent synchronisées, cela indique que le sentiment macroéconomique des investisseurs demeure un facteur important pour l’évolution des marchés à court terme.

À mon avis, la principale leçon de cette période est que les marchés des actions américaines et des cryptomonnaies ne sont pas entièrement indépendants l’un de l’autre. Lorsque le coût du financement évolue, les effets peuvent se faire sentir simultanément sur les valeurs technologiques, les actifs numériques et d’autres actifs risqués. Plutôt que de se concentrer chaque jour sur un seul cours, mieux vaut étudier ensemble les données macroéconomiques, le coût du financement et les liens entre les différentes catégories d’actifs.

Cet article est publié à titre informatif uniquement. Faites vos propres analyses et prenez vos propres décisions ; il ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Évitez les pertes inutiles !