📊 Situation actuelle
Le cours de RKLB se situe actuellement autour de 53 $, soit environ 65 % de moins que son sommet de 151 $. La publication des résultats est prévue après la clôture, le 9 novembre, heure de la côte Est des États-Unis (tôt le matin du 10 novembre, heure de Pékin) ; c’est donc demain soir.
🔍 Sur quoi spécule le marché ?
L’essentiel de ces résultats ne sera pas le chiffre d’affaires — qui devrait très probablement se situer dans la fourchette prévisionnelle de 250 à 265 millions de dollars. Ce sont trois éléments qui détermineront réellement l’évolution du cours :
1. Le lancement de la fusée Neutron sera-t-il encore reporté (le premier vol est actuellement prévu en 2027, après un premier report)
2. Les sorties de trésorerie liées au flux de trésorerie disponible resteront-elles sous la barre des 110 millions
3. La finalisation de l’acquisition d’Iridium se déroulera-t-elle sans accroc
🐂 Arguments haussiers
- Le carnet de commandes devrait dépasser les 3,02 milliards de dollars au T3, en hausse de 137 % sur un an : les revenus futurs sont bien assurés.
- La société a décroché un contrat de défense stratégique de 397 millions de dollars avec l’US Space Force. Aux États-Unis, seules deux entreprises peuvent proposer une offre intégrée de « fabrication de satellites + lancement ».
- Les attentes ont déjà été ramenées au plus bas : « l’absence de mauvaise nouvelle est une bonne nouvelle ».
🐻 Risques baissiers
- Les dirigeants vendent leurs actions de façon répétée, et le marché absorbe encore les titres issus de l’augmentation de capital de 1,9 milliard en septembre.
- La société a clairement indiqué qu’elle ne devrait toujours pas générer de flux de trésorerie positif au cours des prochains trimestres.
- Neutron a déjà été retardée une fois, ce qui a entamé la confiance du marché.
- La valorisation reste élevée : même à 53 dollars, au regard du chiffre d’affaires actuel, le marché a déjà intégré une importante prime de croissance.
💡 Quelques repères utiles
- Résultats sans éclat → hausse de 8 à 12 %
- Quelques points forts → hausse de 15 à 20 %
- Mauvaise surprise → baisse de plus de 20 %
La question n’est donc pas « le cours va-t-il baisser ? », mais plutôt quelle baisse vous pouvez supporter et si la taille de votre position vous empêche déjà de dormir.
⚠️ Conseils de gestion de position
- Si RKLB représente déjà plus de 15 à 20 % de votre portefeuille, en racheter avant les résultats revient essentiellement à parier, pas à investir.
- Si votre position est modeste et que vous pouvez accepter une volatilité à court terme supérieure à 20 %, vous pouvez prendre une petite position en misant sur le scénario « l’absence de mauvaise nouvelle est une bonne nouvelle ».
- Une approche pratique : ne rien faire avant la publication, puis attendre le cours de clôture de mardi. S’il n’y a rien de particulier dans les résultats mais que le cours reste au-dessus de celui de vendredi, cela signifie que ceux qui voulaient vendre l’ont déjà fait ; vous pourrez toujours envisager d’entrer ensuite.
Après tout, c’est votre argent. Les informations ci-dessus ne constituent pas un conseil en investissement.
