$BTC $CL $BZ
Le bitcoin passe sous les 76 000, le pétrole perd 16 % sur la semaine, une explosion secoue la capitale saoudienne : simple coïncidence ?
Pris ensemble, ces trois événements ne ressemblent pas à une coïncidence, mais plutôt à une même logique géopolitique et macroéconomique, qui se répercute à des moments différents sur divers actifs.
La chute du BTC sous les 76 000 n’a pas sa source dans l’univers des cryptomonnaies. Le 6 novembre, le Nasdaq a perdu 5,5 %, l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie environ 12 %, et le VIX a bondi de près de 70 % en une seule séance. La panique s’est propagée aux cryptomonnaies par le biais des corrélations entre classes d’actifs : plus d’un milliard de dollars de positions ont été liquidées en 24 heures, dont près de 90 % de positions acheteuses, et la corrélation sur 30 jours entre le BTC et le Nasdaq a atteint 0,68. La baisse du BTC est le résultat d’une vente massive et indiscriminée des actifs risqués.
Le pétrole a plongé de 16,42 % en une semaine : le Brent s’établissait à 98,32 dollars et le WTI à 90,83 dollars, soit la plus forte baisse hebdomadaire depuis 2020. Les raisons sont claires : après les élections de mi-mandat, les anticipations d’une escalade du conflit entre les États-Unis et l’Iran se sont atténuées, entraînant un rapide effacement de la prime géopolitique. L’OPEP+ a maintenu sa production inchangée en décembre, tandis que les exportations des quatre pays du Moyen-Orient ont augmenté de 10 % en octobre : l’offre ne s’est pas resserrée.
Mais l’explosion dans la capitale saoudienne a entrouvert une brèche dans les marchés, qui avaient intégré la disparition du « risque géopolitique ». Le 8 novembre, les Houthis ont tiré des missiles balistiques en direction de Riyad. Un bâtiment de Saudi Aramco a été endommagé et les cours du pétrole sur le marché de gré à gré ont aussitôt légèrement rebondi.
La réponse n’est donc pas « une coïncidence », mais un réajustement des anticipations. La chute du pétrole reflète un marché qui mise sur « l’apaisement du conflit », tandis que l’explosion en Arabie saoudite rappelle que « le conflit n’a pas disparu ». La baisse du BTC est une répercussion indirecte du resserrement de la liquidité sur les marchés boursiers américains ; celle du pétrole, l’élimination anticipée de la prime géopolitique. Ces deux mouvements n’ont pas le même rythme, mais s’inscrivent dans le même contexte : les élections de mi-mandat ont redéfini le point de départ de l’évaluation des risques, et le risque géopolitique ne disparaît jamais vraiment simplement parce que les marchés ont « fini de l’intégrer ».#韩国草案拟设交易所持股上限15%至20% #非农就业数据推升加息预期
Le bitcoin passe sous les 76 000, le pétrole perd 16 % sur la semaine, une explosion secoue la capitale saoudienne : simple coïncidence ?
Pris ensemble, ces trois événements ne ressemblent pas à une coïncidence, mais plutôt à une même logique géopolitique et macroéconomique, qui se répercute à des moments différents sur divers actifs.
La chute du BTC sous les 76 000 n’a pas sa source dans l’univers des cryptomonnaies. Le 6 novembre, le Nasdaq a perdu 5,5 %, l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie environ 12 %, et le VIX a bondi de près de 70 % en une seule séance. La panique s’est propagée aux cryptomonnaies par le biais des corrélations entre classes d’actifs : plus d’un milliard de dollars de positions ont été liquidées en 24 heures, dont près de 90 % de positions acheteuses, et la corrélation sur 30 jours entre le BTC et le Nasdaq a atteint 0,68. La baisse du BTC est le résultat d’une vente massive et indiscriminée des actifs risqués.
Le pétrole a plongé de 16,42 % en une semaine : le Brent s’établissait à 98,32 dollars et le WTI à 90,83 dollars, soit la plus forte baisse hebdomadaire depuis 2020. Les raisons sont claires : après les élections de mi-mandat, les anticipations d’une escalade du conflit entre les États-Unis et l’Iran se sont atténuées, entraînant un rapide effacement de la prime géopolitique. L’OPEP+ a maintenu sa production inchangée en décembre, tandis que les exportations des quatre pays du Moyen-Orient ont augmenté de 10 % en octobre : l’offre ne s’est pas resserrée.
Mais l’explosion dans la capitale saoudienne a entrouvert une brèche dans les marchés, qui avaient intégré la disparition du « risque géopolitique ». Le 8 novembre, les Houthis ont tiré des missiles balistiques en direction de Riyad. Un bâtiment de Saudi Aramco a été endommagé et les cours du pétrole sur le marché de gré à gré ont aussitôt légèrement rebondi.
La réponse n’est donc pas « une coïncidence », mais un réajustement des anticipations. La chute du pétrole reflète un marché qui mise sur « l’apaisement du conflit », tandis que l’explosion en Arabie saoudite rappelle que « le conflit n’a pas disparu ». La baisse du BTC est une répercussion indirecte du resserrement de la liquidité sur les marchés boursiers américains ; celle du pétrole, l’élimination anticipée de la prime géopolitique. Ces deux mouvements n’ont pas le même rythme, mais s’inscrivent dans le même contexte : les élections de mi-mandat ont redéfini le point de départ de l’évaluation des risques, et le risque géopolitique ne disparaît jamais vraiment simplement parce que les marchés ont « fini de l’intégrer ».#韩国草案拟设交易所持股上限15%至20% #非农就业数据推升加息预期
