Citi prévoit un déficit structurel de DRAM jusqu’en 2027 — le ratio offre/demande devrait atteindre -3,8 %.
Le contexte : la demande liée à l’IA et aux serveurs augmente plus vite que les nouvelles capacités ne peuvent être mises en service. Parallèlement, la production de wafers HBM empiète sur l’offre de DRAM standard, ce qui tend encore davantage le marché.
Il ne s’agit pas d’une tension à court terme. C’est un déséquilibre qui s’étendra sur plusieurs années, alimenté par le développement des infrastructures d’IA et les évolutions de l’architecture mémoire. Lorsque l’offre ne parvient pas à suivre la demande, le pouvoir de fixation des prix s’ensuit.
Il sera intéressant de suivre l’évolution de la situation pour $MU, $SKHY et l’ensemble du secteur de la mémoire. Les déficits structurels ne se résorbent pas rapidement — et c’est précisément ce qui les rend intéressants pour se positionner.
Le contexte : la demande liée à l’IA et aux serveurs augmente plus vite que les nouvelles capacités ne peuvent être mises en service. Parallèlement, la production de wafers HBM empiète sur l’offre de DRAM standard, ce qui tend encore davantage le marché.
Il ne s’agit pas d’une tension à court terme. C’est un déséquilibre qui s’étendra sur plusieurs années, alimenté par le développement des infrastructures d’IA et les évolutions de l’architecture mémoire. Lorsque l’offre ne parvient pas à suivre la demande, le pouvoir de fixation des prix s’ensuit.
Il sera intéressant de suivre l’évolution de la situation pour $MU, $SKHY et l’ensemble du secteur de la mémoire. Les déficits structurels ne se résorbent pas rapidement — et c’est précisément ce qui les rend intéressants pour se positionner.