Les fonds du Trésor tokenisés ont reculé de 5.1 % en 30 jours, à 14,12 Md$, selon les données de RWA.xyz.
Et ce, alors que les bons du Trésor à 3 mois rapportent toujours 4.00 %. Le rendement n’est donc pas en cause.
Les flux sur 90 jours montrent qui s’en va :
~BUIDL -$950M, USYC -$931M, JTRSY -$827M, USTB -$367M
~BENJI +$520M, SHVon +$352M, USDY +$240M
~JTRSY, c’est essentiellement une seule adresse : Grove, l’allocateur de capitaux de Sky, a transféré environ 770M de tokens depuis août et n’en détient désormais plus aucun.
La répartition est plutôt intéressante.
Les fonds qui se vident sont ceux qu’utilisent les bilans crypto. Le BUIDL de BlackRock garantit l’USDtb d’Ethena ($ENA ), l’USYC de Circle sert de collatéral à Binance, et JTRSY était celui de Grove.
Les fonds qui progressent sont vendus aux portefeuilles et aux applications grand public.
Selon moi, les bons du Trésor tokenisés restent surtout un actif de réserve pour la DeFi. Quand les dollars on-chain se contractent, ils se contractent aussi, quel que soit le rendement.
Mais je ne dirais plus que ce marché est réservé à la DeFi. Le BENJI de Franklin Templeton a gagné 399M$ en une semaine, après que la SEC a autorisé les ETF et fonds communs de placement de Franklin à l’utiliser pour la gestion de trésorerie.
Les bons du Trésor tokenisés peuvent-ils progresser si les stablecoins ne progressent pas ?
Et ce, alors que les bons du Trésor à 3 mois rapportent toujours 4.00 %. Le rendement n’est donc pas en cause.
Les flux sur 90 jours montrent qui s’en va :
~BUIDL -$950M, USYC -$931M, JTRSY -$827M, USTB -$367M
~BENJI +$520M, SHVon +$352M, USDY +$240M
~JTRSY, c’est essentiellement une seule adresse : Grove, l’allocateur de capitaux de Sky, a transféré environ 770M de tokens depuis août et n’en détient désormais plus aucun.
La répartition est plutôt intéressante.
Les fonds qui se vident sont ceux qu’utilisent les bilans crypto. Le BUIDL de BlackRock garantit l’USDtb d’Ethena ($ENA ), l’USYC de Circle sert de collatéral à Binance, et JTRSY était celui de Grove.
Les fonds qui progressent sont vendus aux portefeuilles et aux applications grand public.
Selon moi, les bons du Trésor tokenisés restent surtout un actif de réserve pour la DeFi. Quand les dollars on-chain se contractent, ils se contractent aussi, quel que soit le rendement.
Mais je ne dirais plus que ce marché est réservé à la DeFi. Le BENJI de Franklin Templeton a gagné 399M$ en une semaine, après que la SEC a autorisé les ETF et fonds communs de placement de Franklin à l’utiliser pour la gestion de trésorerie.
Les bons du Trésor tokenisés peuvent-ils progresser si les stablecoins ne progressent pas ?
