Comment une victoire démocrate aux États-Unis pourrait affecter l’industrie coréenne

Subventions pour les usines de Samsung et de SK Hynix aux États-Unis

Les procédures de versement pourraient s’allonger ou subir des retards

Aucun impact immédiat attendu sur la demande de puces

Les secteurs des batteries et du solaire espèrent un nouvel essor de l’énergie verte

Les entreprises sud-coréennes de semi-conducteurs suivent de près les conséquences de la « vague bleue » démocrate, qui a donné au parti le contrôle des deux chambres lors des élections de mi-mandat aux États-Unis. Samsung Electronics Co. et SK Hynix Inc., qui exploitent des usines aux États-Unis ou y augmentent leurs capacités de production, pourraient être directement touchées par les changements apportés aux politiques de subventions et de crédits d’impôt. Dans le même temps, certains acteurs de l’industrie des puces et de son entourage estiment que les inquiétudes concernant un net ralentissement des investissements dans l’intelligence artificielle sont exagérées. Aux États-Unis, freiner les ambitions de la Chine dans le domaine de l’IA reste une priorité bipartisane, ce qui laisse penser que les investissements dans l’IA ne devraient pas diminuer de manière significative. Dans les secteurs des véhicules électriques, des batteries et du solaire, l’espoir grandit également de voir les investissements dans les énergies propres retrouver leur élan.

Les procédures de subvention, une variable d’ajustement tandis que la demande à long terme en IA se maintient

Des responsables du secteur ont indiqué le 8 novembre que les subventions seraient probablement le premier domaine touché pour Samsung Electronics et SK Hynix après les élections de mi-mandat américaines. L’usine de Samsung dédiée à la fonderie, située à Taylor, au Texas, devrait recevoir des subventions échelonnées pouvant atteindre 4,745 milliards de dollars du gouvernement fédéral et 250 millions de dollars de l’État du Texas, dans le cadre de la loi américaine CHIPS. L’usine de SK Hynix dans l’Indiana, dont la construction a débuté en août, peut bénéficier de subventions allant jusqu’à 458 millions de dollars.

Il est également possible que les procédures de versement des subventions soient élargies ou retardées par l’ajout d’étapes, notamment la certification du respect des réglementations environnementales. KOTRA, l’Agence coréenne de promotion du commerce et des investissements, a indiqué dans un récent rapport intitulé « Résultats des élections américaines de mi-mandat de 2026 et leurs implications » qu’un Congrès démocrate devrait probablement renforcer le contrôle de la mise en œuvre des accords existants, du versement des subventions et de la gestion des fonds destinés aux projets de recherche et développement.

Malgré les inquiétudes liées à la réglementation aux États-Unis, de nombreux acteurs du secteur ne s’attendent pas à ce que la demande de semi-conducteurs pour l’IA s’affaiblisse fortement dans un avenir proche. Lee Jong-hwan, professeur au département d’ingénierie des semi-conducteurs de systèmes de l’université Sangmyung, a déclaré que la construction de centres de données pour l’IA pourrait connaître un ralentissement temporaire. Il a toutefois ajouté que les États-Unis ne pouvaient pas se permettre de réduire leurs investissements dans l’IA s’ils se sentaient menacés par la Chine. Certains accords d’approvisionnement à long terme signés par Samsung Electronics et SK Hynix pourraient être affectés, mais un coup dur reste peu probable, selon lui.

Les nouveaux investissements dans les centres de données devraient devenir plus sélectifs. Les démocrates ont indiqué qu’ils feraient payer aux entreprises les coûts des infrastructures d’IA, notamment ceux de l’électricité et de l’eau. Des responsables du secteur estiment également que les entreprises pourraient être contraintes de présenter des mesures de création d’emplois, étant donné que les centres de données génèrent moins d’emplois que d’autres grandes installations, comme les usines. Si les coûts augmentent, les projets de centres de données aux marges plus faibles pourraient perdre de leur élan.

Les géants de la technologie ont déjà commencé à réagir. Meta Platforms Inc. envisage d’agrandir ses centres de données existants afin d’éviter des procédures complexes d’obtention de permis. L’implantation de pôles de centres de données hors des États-Unis, notamment en Asie, est également à l’étude. Le Wall Street Journal a rapporté que Sam Altman, directeur général d’OpenAI, avait déclaré à ses employés après les élections de mi-mandat que la construction de centres de données dans le désert pourrait aussi être envisagée.

La politique MASGA devrait être maintenue

L’impact de la vague bleue sur l’industrie automobile sud-coréenne devrait être limité. Le droit de douane de 15 % imposé aux véhicules fabriqués en Corée repose sur l’article 232 de la loi américaine sur l’expansion du commerce. Cette disposition relève du pouvoir exécutif, et non du Congrès.

En revanche, l’adoption des véhicules électriques pourrait bénéficier d’un environnement plus favorable. Les démocrates cherchent à rétablir le crédit d’impôt à l’achat de véhicules électriques, qui a expiré en septembre dernier. La principale inconnue est de savoir si le président Donald Trump exercera son droit de veto.

Les démocrates étant favorables aux industries vertes, les secteurs des batteries et de l’énergie solaire ont également bénéficié d’un certain répit. Les efforts des républicains pour réduire rapidement les crédits d’impôt à la production de batteries aux États-Unis et les aides aux investissements dans les systèmes de stockage d’énergie, ou ESS, devraient se heurter à des résistances. Les retards dans l’obtention des permis pour les centres de données restent un obstacle, mais certains s’attendent aussi à ce que les géants de la technologie multiplient les installations ESS et les batteries de secours pour stocker l’électricité destinée aux serveurs, afin de faire face aux pénuries d’électricité et aux coupures de courant.

L’orientation générale de MASGA, un projet de coopération entre la Corée du Sud et les États-Unis dans le domaine de la construction navale, devrait également être maintenue. La relance de l’industrie américaine de la construction navale et le renforcement des capacités de défense sont des objectifs soutenus par les deux partis.

Roh Yoo-jung et Yang Gil-seong, journalistes de Hankyung yjroh@hankyung.com