$BTC Toute l'année, l'argument haussier était simple : les institutions achètent via les ETF. Aujourd'hui, les sorties de capitaux record ont entièrement effacé les gains institutionnels du Bitcoin en 2026, depuis le début de l'année, et les flux des ETF sont de nouveau dans le rouge.
Voici ma position : si votre seule raison de croire au Bitcoin était « les ETF achètent », vous n'avez jamais eu de thèse. Vous avez suivi une tendance. Les tendances s'inversent. La même porte qui a laissé entrer des milliards en laisse sortir tout autant, et cette semaine, elle s'est ouverte dans l'autre sens.
Cela ne signifie pas que le Bitcoin est mort. Cela signifie que le récit facile est mort. Les investisseurs qui tiennent sur la durée sont ceux qui peuvent expliquer pourquoi ils détiennent un actif sans désigner un graphique des flux.
Alors, soyez honnête avec vous-même : si les flux des ETF restaient négatifs pendant un mois, votre opinion changerait-elle ? Et si oui, sur quoi repose vraiment votre opinion : la technologie, la rareté, ou rien du tout ?
Voici ma position : si votre seule raison de croire au Bitcoin était « les ETF achètent », vous n'avez jamais eu de thèse. Vous avez suivi une tendance. Les tendances s'inversent. La même porte qui a laissé entrer des milliards en laisse sortir tout autant, et cette semaine, elle s'est ouverte dans l'autre sens.
Cela ne signifie pas que le Bitcoin est mort. Cela signifie que le récit facile est mort. Les investisseurs qui tiennent sur la durée sont ceux qui peuvent expliquer pourquoi ils détiennent un actif sans désigner un graphique des flux.
Alors, soyez honnête avec vous-même : si les flux des ETF restaient négatifs pendant un mois, votre opinion changerait-elle ? Et si oui, sur quoi repose vraiment votre opinion : la technologie, la rareté, ou rien du tout ?
