$Raisonnement traditionnel : les créations d’emplois non agricoles explosent ➔ pénurie de main-d’œuvre ➔ les alertes inflationnistes persistent ➔ la Fed relève ses taux/maintient des taux élevés ➔ resserrement de la liquidité ➔ chute brutale des actifs risqués.
Ce raisonnement semble rigoureux, mais l’appliquer directement aux transactions peut facilement vous piéger :
Premièrement, les chiffres de l’emploi « défavorables » sont en réalité « favorables » à l’économie. Des créations d’emplois non agricoles supérieures aux attentes témoignent de la résilience de l’économie, qui n’est pas entrée en récession. « Des taux élevés, mais un atterrissage en douceur de l’économie » est bien plus sain que « sombrer dans une récession déflationniste pour obtenir une baisse des taux ».
Deuxièmement, ce n’est pas un chiffre isolé qui détermine le robinet de liquidité des actifs, mais le rapport de force entre les « taux d’intérêt réels » et les « flux de capitaux on-chain ». #非农就业数据推升加息预期