Microsoft aurait refusé de renouveler un contrat de calcul d’IA sur GPU avec Oracle, car les anciens GPU ne répondaient plus à ses exigences.
Oracle trouvera probablement de nouveaux clients pour une grande partie de cette capacité. L’entreprise avait précédemment fait état d’un taux d’utilisation des GPU de 97,9 % et d’une prime de 20 % sur la capacité renouvelée ou faisant l’objet d’un nouveau contrat au cours du trimestre.
Mais la décision de Microsoft met en lumière un risque plus général pour les exploitants d’infrastructures GPU.
À l’expiration de leur contrat, les clients peuvent passer à du matériel plus récent. Les exploitants restent propriétaires des GPU vieillissants, doivent assumer les obligations de financement restantes et supporter le coût de trouver une nouvelle demande.
Les anciens GPU ne deviendront pas sans valeur. Mais leur rentabilité locative dépendra de plus en plus du coût de fourniture d’une puissance de calcul utile, plutôt que du prix d’achat initial du matériel.
Cela crée un décalage potentiel : les GPU peuvent être amortis sur six ans, alors que leur capacité à obtenir des tarifs de location élevés pourrait diminuer bien plus tôt.
Le premier signe avant-coureur ne sera peut-être pas l’inactivité des GPU. Ce pourrait être des GPU pleinement utilisés qui génèrent moins de trésorerie, tandis que les dettes et les engagements liés aux infrastructures demeurent.
#stocks
$ORCL $MSFT.US
$CRWV.US
$NVDA.US
Oracle trouvera probablement de nouveaux clients pour une grande partie de cette capacité. L’entreprise avait précédemment fait état d’un taux d’utilisation des GPU de 97,9 % et d’une prime de 20 % sur la capacité renouvelée ou faisant l’objet d’un nouveau contrat au cours du trimestre.
Mais la décision de Microsoft met en lumière un risque plus général pour les exploitants d’infrastructures GPU.
À l’expiration de leur contrat, les clients peuvent passer à du matériel plus récent. Les exploitants restent propriétaires des GPU vieillissants, doivent assumer les obligations de financement restantes et supporter le coût de trouver une nouvelle demande.
Les anciens GPU ne deviendront pas sans valeur. Mais leur rentabilité locative dépendra de plus en plus du coût de fourniture d’une puissance de calcul utile, plutôt que du prix d’achat initial du matériel.
Cela crée un décalage potentiel : les GPU peuvent être amortis sur six ans, alors que leur capacité à obtenir des tarifs de location élevés pourrait diminuer bien plus tôt.
Le premier signe avant-coureur ne sera peut-être pas l’inactivité des GPU. Ce pourrait être des GPU pleinement utilisés qui génèrent moins de trésorerie, tandis que les dettes et les engagements liés aux infrastructures demeurent.
#stocks
$ORCL $MSFT.US
$CRWV.US
$NVDA.US